Як Росія фінансує війну

Ця сторінка розглядає вісім економічних показників крізь призму фінансування війни Росією. Нафтогазові доходи бюджету Росії — «двигун» бюджету; дефіцит бюджету Росії показує його «швидкість вигорання», коли видатки перевищують надходження; ліквідний резервний фонд Росії — «буфер» на випадок нестачі доходів і запозичень. Далі тиск переходить у внутрішню економіку. Приріст грошової маси M2 в Росії допомагає побачити, коли державні банки розширюють кредитування для покриття дефіциту, а рівень інфляції в Росії відображає тиск, помітний у споживчих цінах. Прострочена дебіторська заборгованість Росії показує неоплачені рахунки між компаніями. Баланс регіональних бюджетів Росії додає фінанси регіонів, які сильно залежать від федеральних трансфертів, а обсяги залізничних вантажоперевезень Росії дають фізичну перевірку економічної активності. Жоден ряд окремо не відповідає на питання про фінансування; разом вони показують, які частини системи беруть на себе навантаження. Загальний огляд тих самих восьми показників подано на сторінці економіки.

▸ Економіка Росії

Що монітор розуміє під «воєнною економікою»

Ця сторінка не є повним описом економіки Росії. Вона розглядає ті самі вісім показників, які монітор уже відстежує, щоб показати, як покриваються витрати на війну: звідки беруться гроші, що відбувається, коли надходжень не вистачає, і де виникає тиск. Вона вимірює спроможність державних фінансів, а не прогнозує перебіг війни.

Поточний індекс фінансової міцності

Звідки беруться державні гроші

Нафтогазові доходи — головна дохідна стаття федерального бюджету. Коли загальні видатки перевищують загальні доходи, дефіцит покривають із ліквідного Фонду національного добробуту, за рахунок внутрішніх запозичень або розширення кредитування державними банками. Нижче ці канали розглянуто по черзі.

нафтогазові доходи бюджету Росії

Нафтогазові доходи бюджету за ковзні дванадцять місяців за даними Minfin, скориговані на інфляцію й зіставлені з довоєнним рівнем.

дефіцит бюджету Росії

Зведений баланс федерального бюджету за ковзний рік у відсотках ВВП, за щомісячною звітністю Minfin.

Внутрішні запозичення

Коли нафтогазових доходів і резервного фонду не вистачає для покриття дефіциту, уряд позичає всередині країни через аукціони ОФЗ. Поточна модель даних не відстежує результати аукціонів ОФЗ у реальному часі, тому ця сторінка не наводить актуального показника внутрішніх запозичень. Невдалий чи провалений аукціон може опосередковано проявитися в більшому дефіциті або швидшому вичерпанні ліквідного резервного фонду. Про те, як працюють розміщення ОФЗ, див. гід з ОФЗ.

ліквідна частина Фонду національного добробуту Росії

Ліквідна, придатна до витрачання частина суверенного фонду Росії, за даними щомісячного звіту Minfin про стан фонду.

приріст грошової маси M2 в Росії

Річний приріст широкої грошової маси Росії, за даними центрального банку.

рівень інфляції в Росії

Річний рівень споживчої інфляції в Росії, за щомісячним рядом даних статистичного відомства.

баланс регіональних бюджетів Росії

Зведений баланс регіональних бюджетів Росії за ковзний рік, за щомісячною звітністю Minfin.

прострочена дебіторська заборгованість Росії

Обсяг прострочених рахунків, які російські компанії не оплатили одна одній, за щомісячним економічним звітом статистичного відомства.

обсяги залізничних вантажоперевезень Росії

Обсяг вантажів на державній залізниці Росії за ковзний рік — сигнал реальної економіки, який складніше підправити, ніж опублікований коефіцієнт.

Останні події

• Самарська область зрізала план доходів-2026
• Росія перевищить стелю держборгу на 1 трлн руб.
• Свердловська область: відстрочка пішла на війну
• Мурманська область визнала причину боргу 78 млрд
• Росія скасувала широкий експорт дизпалива

Методологія та обмеження

Як ми знаємо

Внутрішні запозичення через ОФЗ не входять до моделі даних у реальному часі (див. «Внутрішні запозичення» вище). Дані про всі інші наведені тут канали взято безпосередньо з першоджерел.

Додаткові матеріали

• Як Росія фінансує війну: нафта, борг, резерви
• Дефіцит бюджету Росії: як читати цифри
• Фонд національного добробуту: ліквідна частина
• Нафтогазові доходи Росії: що отримує бюджет
• Воєнна економіка Росії: що означає цей термін
• Військові видатки й оборонний бюджет Росії
• Індекс міцності: як працює шкала 0–100

Часті запитання

Як Росія фінансує війну?

Загальний індекс The Fuse станом на 5 лист. 2026 р становить 46/100 і перебуває в зоні «СТРЕС». Його побудовано на тих самих восьми показниках бюджетного та фінансового стресу, які ця сторінка розглядає крізь призму фінансування війни.

Чи багато позичає Росія, щоб покрити витрати війни?

Поточна модель даних не відстежує внутрішні аукціони ОФЗ у реальному часі, тому ця сторінка не може сказати, скільки Росія позичає зараз. Нестача коштів від аукціонів опосередковано проявляється в дефіциті федерального бюджету або ліквідному Фонді національного добробуту — обидва показники монітор відстежує напряму.

Скільки коштів із Фонду національного добробуту ще можна використати?

Ліквідна частина Фонду національного добробуту Росії становила $45.0 млрд станом на вер. 2026 р.

Який обсяг дефіциту потрібно профінансувати?

Ковзний 12-місячний дефіцит федерального бюджету Росії становить 3.2% ВВП. Дані станом на вер. 2026 р.

Наскільки воєнний бюджет залежить від нафтогазових доходів?

Нафтогазові доходи бюджету — один із восьми показників, які відстежує монітор. Останнє 12-місячне значення становить 55% зареєстрованого довоєнного рівня. Дані станом на вер. 2026 р.