Що означає цей термін
Економісти говорять про воєнну економіку тоді, коли ведення війни стає однією з головних цілей виробництва. Держава перенаправляє ресурси й може стати великим замовником: вона замовляє зброю, боєприпаси, техніку й ремонти, платить солдатам і просить промисловість виробляти більше й швидше. Робоча сила, машини та матеріали обмежені, тож усе, що йде на війну, вже не може піти ні на що інше. Вивільняти місце можна через оподаткування, запозичення, створення грошей, кредитування через підконтрольні державі банки, фіксацію цін або вказівки компаніям, що виробляти.
Термін описує устрій, а не результат. Воєнна економіка може зростати або скорочуватися, мати профіцит або дефіцит, низьку або високу інфляцію. Визначає її те, куди спрямовують ресурси і хто про це вирішує.
Держава як замовник
Власна статистика CBR виділяє державний попит в окрему категорію. Моніторинг галузевих фінансових потоків банку розподіляє галузі за тим, хто купує їхню продукцію, і одна з груп — галузі державного попиту, поряд із галузями споживчого, інвестиційного, проміжного й зовнішнього попиту. У своєму бюлетені за вересень 2026 року дослідницький департамент банку написав, що розширення економічної активності триває завдяки галузям, орієнтованим на споживчий і державний попит.
Те, як держава платить, також має значення. У квітні 2026 року CBR у пресрелізі про ключову ставку від 24 квітня частково пов’язав стримане банківське кредитування з рекордно високим авансуванням державних видатків у першому кварталі: гроші, сплачені наперед, — це гроші, яких підрядникові не доводиться позичати. У своєму огляді банківського сектору банк дійшов висновку, що в другому кварталі кредитування почало зростати швидше частково через нижчі бюджетні видатки: компанії залучали фінансування в очікуванні майбутніх платежів за державними контрактами. Отже, державні закупівлі можуть впливати і на те, що виробляють компанії, і на те, коли вони беруть у борг.
Звідки беруться гроші самого бюджету — нафтогазові доходи, дефіцит, запозичення й резервний фонд, — розглянуто в довіднику про те, як Росія фінансує війну.
Працівники й зарплати
Війна може відтягувати працівників до збройних сил і на заводи, що їх постачають, через що в інших місцях працівників бракує. Коли держава та її постачальники конкурують за тих самих людей, що й усі інші, зарплати можуть зростати швидше, ніж виробіток кожного працівника, і ця різниця, як правило, проявляється в цінах.
За щомісячною доповіддю Росстату, безробіття без поправки на сезонність у липні 2026 року становило 2,3%, а середня зарплата в червні — 114 743 рублі, на 9,6% більше, ніж роком раніше, і на 3,4% більше з поправкою на інфляцію. У пресрелізі про ключову ставку від 11 вересня CBR назвав безробіття близьким до історичних мінімумів, хоча в останні місяці дещо вищим, і зазначив, що напруженість на ринку праці поступово знижується, але розрив між зростанням зарплат і зростанням продуктивності праці все ще суттєвий. Тривалий період, коли зарплати випереджають продуктивність, банк зараховує до проінфляційних ризиків.
Нерівномірний випуск
Воєнна економіка не обов’язково зростає рівномірно. Галузі, які продають державі, можуть розширюватися, а інші можуть стикатися з дефіцитом працівників, жорсткішими умовами кредитування чи слабшим попитом.
Дані Росстату про виробництво за січень–липень 2026 року показують, як сильно можуть розходитися галузі обробної промисловості. Виробництво готових металевих виробів, крім машин і устатковання, було на 10,9% більшим, ніж у січні–липні 2025 року, а інших транспортних засобів — на 22,9% більшим, тоді як виробництво машин і устатковання, не віднесених до інших угруповань, скоротилося на 4,1%, хімічної продукції — на 2,7%, паперу — на 8,1%, коксу та продуктів нафтоперероблення — на 9,2%. Дослідницький департамент CBR називає ці дві галузі, що швидко зростають, «найважчими» інвестиційними галузями і в бюлетені за вересень написав, що бюджетні видатки, які протягом року зберігали високу динаміку відносно річних асигнувань, і далі підтримували їхній випуск. Ні Росстат, ні банк не кажуть, яка частина цього випуску є військовою, і цей довідник такого не припускає.
Контроль і власність
Там, де дефіцитні товари інакше розподіляла б ціна, воєнні економіки можуть вдаватися до прямого контролю. Один російський приклад — пальне: у 2026 році уряд постановою з винятками обмежив експорт автомобільного бензину, дизельного й інших видів пального, а бюджет платить нафтопереробникам демпферну субсидію за продаж пального на внутрішньому ринку нижче експортного паритету. Довідник про інфляцію пояснює, як демпфер та інші регульовані ціни можуть утримувати індекс нижчим, ніж він був би без них.
Контроль сягає й власності. Опублікований 24 серпня 2026 року указ № 604 дає уряду змогу за дорученням президента передати майно суб’єкта в тимчасове управління, якщо його власник не захистить об’єкт критичної інфраструктури, зокрема якщо заходи проти атак дронів виявляться неефективними. 26 серпня уряд постановою № 1077 утворив постійну підкомісію із забезпечення безперебійної роботи окремих галузей економіки; один із трьох заступників її голови — заступник начальника Генерального штабу ЗС РФ.
Бюджет і центральний банк
Коли держава витрачає більше, ніж збирає, а компанії позичають, щоб виконати державні замовлення, попит може випереджати те, що економіка здатна виробити, і центральному банку доводиться вирішувати, наскільки жорстко цьому протидіяти. У 2026 році CBR сказав про це прямо. Знижуючи ключову ставку у квітні, він попередив, що вищі видатки в поєднанні зі зростанням структурного дефіциту бюджету вимагатимуть жорсткішої грошово-кредитної політики, ніж у його базовому сценарії; зберігаючи ставку на рівні 14% у вересні, він заявив, що якщо нові бюджетні проєкції уряду передбачатимуть вищий структурний первинний дефіцит, може знадобитися жорсткіша політика. За таких умов бюджетні рішення й рішення центрального банку можуть тягнути в протилежні боки. Що зростання грошової маси здатне показати, а чого ні, розібрано в довіднику про грошову масу.
Регіони й компанії
Витрати лягають не лише на федеральний бюджет. Регіональні бюджети оплачують значну частину видатків на школи, лікарні й дороги, можуть мати дефіцити й позичають у федерального бюджету; із серпня 2026 року регіони, чия розрахункова бюджетна забезпеченість не перевищувала 0,9, можуть спрямовувати на воєнні видатки гроші, які вивільняються, коли федеральний бюджет списує їхні борги. Як це влаштовано, розповідає довідник про регіональні бюджети, а актуальне значення балансу регіональних бюджетів наведено нижче.
Іншу частину можуть нести компанії. Коли держава чи її підрядники платять із запізненням, постачальники чекають, а прострочена дебіторська заборгованість фіксує рахунки, що лишаються неоплаченими після настання строку платежу; частину, яку державні замовники винні за поставлену продукцію, Росстат показує в окремій графі.
Активність — не те саме, що стан
Національні рахунки фіксують, що економіка робить, а не те, чи покращився її стан. Продукцію, витрачену в бойових діях, враховують у момент її виробництва. Заміщення зруйнованого капіталу може обліковуватися як інвестиції, а пов’язана з цим діяльність — збільшувати виміряний випуск.
Вересневий бюлетень CBR показує обидва боки в межах одного кварталу. У другому кварталі 2026 року видобуток скоротився на 1,4%, а проміжні виробництва обробної промисловості — на 3,5% порівняно з попереднім кварталом із поправкою на сезонність, бо частина нафтопереробних заводів і експортних терміналів простоювала, тоді як будівництво зросло на 5,0%. Банк зазначив, що зросла потреба в ремонті та захисті критичної інфраструктури може підтримати інвестиційний попит у третьому кварталі; яка частина цього будівництва вже припадала на ремонт, він не каже. Загальний висновок чинний у будь-якому разі: виміряне зростання може бути додатним у той час, коли втрачаються потужності, а завантажена економіка сама по собі ще не є здоровою.
Чого цей термін не каже
Він не прогнозує, як довго економіка здатна витримувати війну. Це залежить від майбутніх рішень, цін і подій, яких саме визначення не передбачає.
Він не вимірює військового виробництва. Статистика, на яку спирається цей довідник, не відокремлює військову продукцію від цивільної, і галузі, що зростають найшвидше, не можна просто вважати збройовими заводами.
Він не встановлює причин. Коли у воєнній економіці два ряди рухаються разом, причиною може бути війна, але так само нею можуть бути санкції, валютний курс, урожай або власні рішення центрального банку.
І він не є вердиктом щодо добробуту. Економіка може мати повну зайнятість і працювати на межі можливостей, тоді як домогосподарства споживають менше, ніж споживали б за інших умов.
Як The Fuse стежить за воєнною економікою
The Fuse не вимірює воєнну економіку в цілому. Він ставить вужче питання — наскільки Росії важче платити за війну, ніж до її початку, — і відповідає на нього вісьмома показниками, прив’язаними до їхніх довоєнних рівнів; усі вони зібрані разом на сторінці воєнної економіки Росії. Три з них сягають за межі федерального бюджету, у ту систему, яку описує цей довідник: споживчі ціни, прострочені борги перед компаніями та баланс регіональних бюджетів. Їхні останні значення наведено нижче; пояснення вище лишається чинним, хоч би що вони показували.