Wie Russland den Krieg finanziert

Diese Seite betrachtet acht Wirtschaftsindikatoren unter dem Gesichtspunkt der russischen Kriegsfinanzierung. Russlands Öl- und Gaseinnahmen sind der „Antrieb“ des Haushalts. Russlands Haushaltsdefizit zeigt als „Verbrennungsrate“, wie weit die Ausgaben die Einnahmen übersteigen, und Russlands liquider Reservefonds dient als „Puffer“, wenn Einnahmen und Kreditaufnahme nicht ausreichen. Danach führt die Kette in die Binnenwirtschaft. Russlands M2-Geldmengenwachstum hilft zu erkennen, wann staatliche Banken ihre Kreditvergabe zur Deckung des Defizits ausweiten; Russlands Inflationsrate erfasst den in den Verbraucherpreisen sichtbaren Druck. Russlands überfällige Unternehmensforderungen zeigen unbezahlte Rechnungen zwischen Firmen. Russlands Regionalhaushaltssaldo ergänzt die Finanzen der stark von Bundeszuweisungen abhängigen Regionen, während Russlands Eisenbahn-Frachtaufkommen die Aktivität physisch überprüfbar macht. Keine Reihe beantwortet die Finanzierungsfrage allein; zusammen zeigen sie, welche Teile des Systems die Last aufnehmen. Dieselben acht Indikatoren als allgemeinen Wirtschaftsüberblick enthält die Wirtschaftsseite.

▸ Russische Wirtschaft

Was „Kriegswirtschaft“ in diesem Monitor bedeutet

Diese Seite ist keine vollständige Darstellung der russischen Wirtschaft. Sie ordnet dieselben acht Indikatoren, die dieser Monitor bereits verfolgt, danach ein, wie die Kriegskosten gedeckt werden: woher das Geld kommt, was geschieht, wenn Einnahmen nicht reichen, und wo der entstehende Druck sichtbar wird. Sie erfasst die fiskalische Handlungsfähigkeit; den Verlauf des Krieges sagt sie nicht voraus.

Aktueller Finanzkraft-Index

Woher das Geld des Staates kommt

Öl- und Gaseinnahmen sind die wichtigste Einnahmequelle des Bundeshaushalts. Übersteigen die Gesamtausgaben die Gesamteinnahmen, wird das Defizit aus dem liquiden Nationalen Wohlstandsfonds, durch Inlandsverschuldung oder durch eine ausgeweitete Kreditvergabe staatlicher Banken gedeckt. Die folgenden Abschnitte betrachten diese Kanäle einzeln.

Russlands Öl- und Gaseinnahmen

Die Öl- und Gaseinnahmen des Haushalts über gleitende zwölf Monate, anhand der monatlichen Minfin-Daten inflationsbereinigt und am Vorkriegsniveau gemessen.

Russlands Haushaltsdefizit

Der gleitende Zwölfmonatssaldo des Bundeshaushalts in Prozent des BIP, berechnet aus den monatlichen Berichten von Minfin.

Inlandsverschuldung

Reichen Öl- und Gaseinnahmen und der Reservefonds nicht zur Deckung des Defizits, verschuldet sich die Regierung im Inland über Auktionen von OFZ-Anleihen. Das aktuelle Datenmodell erfasst die Ergebnisse dieser Auktionen nicht in Echtzeit. Deshalb nennt diese Seite keine aktuelle Zahl zur Inlandsverschuldung. Eine schwach verlaufene oder gescheiterte Auktion kann sich dennoch indirekt in einem größeren Defizit oder einem schnelleren Rückgang des liquiden Reservefonds zeigen. Hintergrund zu OFZ-Platzierungen bietet der Leitfaden zu OFZ-Anleihen.

liquider Teil von Russlands Nationalem Wohlstandsfonds

Der liquide, tatsächlich verfügbare Teil von Russlands Staatsfonds, laut monatlicher Fondsaufstellung des Finanzministeriums.

Russlands M2-Geldmengenwachstum

Das Wachstum der weit gefassten Geldmenge Russlands gegenüber dem Vorjahr, laut veröffentlichter Datenreihe der Zentralbank.

Russlands Inflationsrate

Russlands jährliche Verbraucherpreisinflation, aus der monatlichen Reihe der nationalen Statistikbehörde.

Russlands Regionalhaushaltssaldo

Der konsolidierte Saldo der russischen Regionalhaushalte über gleitende zwölf Monate, aus den monatlichen Berichten des Finanzministeriums.

überfällige Forderungen russischer Firmen

Der Bestand überfälliger Rechnungen, die russische Unternehmen einander nicht bezahlt haben, laut Wirtschaftsbericht der nationalen Statistikbehörde.

Russlands Eisenbahn-Frachtaufkommen

Das gleitende Zwölfmonats-Frachtaufkommen auf Russlands Staatsbahn — ein Signal der Realwirtschaft, das schwerer steuerbar ist als eine publizierte Kennzahl.

Neueste Entwicklungen

• Samara kürzt den Haushalt 2026
• Russland überschreitet die Schuldenobergrenze
• Swerdlowsk: gestundete Schuld floss in den Krieg
• Murmansk nennt den Grund für 78 Mrd. Schulden
• Russland streicht die freien Dieselexporte

Methodik und Grenzen

Woher wir es wissen

Die inländische Verschuldung über OFZ-Anleihen ist nicht Teil des Echtzeit-Datenmodells (siehe „Inlandsverschuldung“ oben). Die Daten zu allen anderen hier dargestellten Kanälen stammen direkt aus Primärquellen.

Hintergrundlektüre

• Russlands Kriegsfinanzierung, Kanal für Kanal
• Russlands Haushaltsdefizit erklärt
• Nationaler Wohlstandsfonds: der liquide Teil
• Russlands Öl- und Gaseinnahmen erklärt
• Russlands Kriegswirtschaft erklärt
• Russlands Militärausgaben und Verteidigungsetat
• Was ist der Stärkeindex von The Fuse?

Häufig gestellte Fragen

Wie finanziert Russland den Krieg?

Der Gesamtindex von The Fuse liegt am 5. Nov. 2026 bei 46/100 und damit in der Zone „STRESS“. Er wird aus denselben acht fiskalischen und finanziellen Stressindikatoren gebildet, die diese Seite mit Blick auf die Kriegsfinanzierung betrachtet.

Verschuldet sich Russland stark, um Kriegskosten zu decken?

Das aktuelle Datenmodell erfasst inländische Auktionen von OFZ-Anleihen nicht in Echtzeit. Deshalb kann diese Seite nicht angeben, wie viel Russland derzeit aufnimmt. Fehlende Auktionserlöse zeigen sich indirekt im Defizit des Bundeshaushalts oder im liquiden Nationalen Wohlstandsfonds; beide erfasst dieser Monitor direkt.

Wie viel kann noch aus dem Nationalen Wohlstandsfonds entnommen werden?

Der liquide Teil von Russlands Nationalem Wohlstandsfonds lag am Sept. 2026 bei $45.0 Mrd..

Wie groß ist das Defizit, das finanziert werden muss?

Russlands gleitendes 12-Monats-Defizit des Bundeshaushalts liegt bei 3.2% des BIP. Datenstand: Sept. 2026.

Wie abhängig ist der Kriegshaushalt von Öl- und Gaseinnahmen?

Russlands Öl- und Gaseinnahmen bilden einen von acht Indikatoren, die dieser Monitor verfolgt. Der jüngste 12-Monats-Wert liegt bei 55% des registrierten Vorkriegsniveaus. Datenstand: Sept. 2026.