Ce que désigne le terme
Les économistes parlent d'économie de guerre lorsque faire la guerre devient l'une des finalités principales de la production. L'État réoriente des ressources et peut devenir un client important : il commande des armes, des munitions, des véhicules et des réparations, verse leur solde aux soldats et demande à l'industrie de produire davantage et plus vite. La main-d'œuvre, les machines et les matériaux sont limités, si bien que tout ce qui part à la guerre ne peut servir à rien d'autre. Faire de la place peut passer par l'impôt, l'emprunt, la création monétaire, les prêts de banques contrôlées par l'État, la fixation des prix ou des consignes aux entreprises sur ce qu'elles doivent fabriquer.
Le terme décrit un mode d'organisation, pas un résultat. Une économie de guerre peut croître ou se contracter, dégager un excédent ou accuser un déficit, connaître une inflation faible ou forte. Ce qui la définit, c'est la destination des ressources et qui en décide.
L'État comme client
Les statistiques de la Banque de Russie elles-mêmes font de la demande publique une catégorie à part entière. Son suivi des flux financiers par secteur classe les branches selon l'acheteur de ce qu'elles produisent, et l'un de ses groupes réunit les branches de la demande publique, aux côtés de la demande de consommation, de la demande d'investissement, de la demande intermédiaire et de la demande extérieure. Dans son bulletin de septembre 2026, le département de la recherche de la banque écrivait que l'expansion de l'activité économique se poursuivait grâce aux branches tournées vers la demande de consommation et la demande publique.
La manière dont l'État paie compte aussi. En avril 2026, la banque centrale a attribué la modération du crédit bancaire en partie aux avances d'un niveau record versées sur les dépenses publiques au premier trimestre, dans son communiqué du 24 avril sur le taux directeur : l'argent versé d'avance est de l'argent qu'un sous-traitant n'a pas besoin d'emprunter. L'analyse du secteur bancaire publiée par la banque a constaté qu'au deuxième trimestre la croissance du crédit s'était accélérée en partie parce que les dépenses budgétaires étaient plus faibles, les entreprises levant des financements en prévision de prochains paiements au titre de contrats publics. Les achats publics peuvent donc influer à la fois sur ce que produisent les entreprises et sur le moment où elles empruntent.
La provenance de l'argent du budget lui-même, à travers les recettes pétro-gazières, le déficit, l'emprunt et le fonds de réserve, fait l'objet du guide sur la façon dont la Russie finance la guerre.
Travailleurs et salaires
Une guerre peut attirer des travailleurs vers les forces armées et les usines qui les approvisionnent, et les rendre plus rares ailleurs. Quand l'État et ses fournisseurs se disputent les mêmes personnes que tous les autres, les salaires peuvent augmenter plus vite que la production de chaque travailleur, et l'écart tend à se reporter sur les prix.
Le rapport mensuel de Rosstat situait le chômage non corrigé des variations saisonnières à 2,3 % en juillet 2026, et le salaire moyen de juin à 114 743 roubles, soit 9,6 % de plus qu'un an plus tôt et 3,4 % de plus une fois l'inflation déduite. Dans son communiqué du 11 septembre sur le taux directeur, la banque centrale a décrit un chômage proche de ses plus bas historiques, quoique légèrement plus élevé ces derniers mois, et indiqué que la tension sur le marché du travail s'atténuait progressivement, mais que l'écart entre la croissance des salaires et celle de la productivité restait important. Elle range une longue période de salaires progressant plus vite que la productivité parmi les risques haussiers pour l'inflation.
Une production inégale
Une économie de guerre ne croît pas nécessairement de manière uniforme. Les branches qui vendent à l'État peuvent se développer, tandis que d'autres peuvent subir une main-d'œuvre plus rare, un crédit plus contraint ou des débouchés plus faibles.
Les chiffres de production de Rosstat de janvier à juillet 2026 montrent à quel point les branches de l'industrie manufacturière peuvent s'écarter les unes des autres. La fabrication de produits métalliques, hors machines et équipements, dépassait de 10,9 % son niveau de janvier à juillet 2025, et celle d'autres matériels de transport de 22,9 %, tandis que les machines et équipements non classés ailleurs reculaient de 4,1 %, l'industrie chimique de 2,7 %, le papier de 8,1 %, et la cokéfaction et le raffinage de 9,2 %. Le département de la recherche de la banque centrale qualifie ces deux branches en forte croissance d'industries d'investissement « les plus lourdes », et a écrit dans son bulletin de septembre que les dépenses budgétaires, qui conservaient pendant l'année une dynamique élevée au regard des dotations annuelles, continuaient de soutenir leur production. Ni Rosstat ni la banque ne précisent quelle part de cette production est militaire, et ce guide ne le suppose pas.
Contrôles et propriété
Là où, autrement, les prix rationneraient les biens rares, les économies de guerre peuvent recourir à des contrôles. Le carburant en est un exemple russe : en 2026, le gouvernement a restreint par décret les exportations d'essence automobile, de gazole et d'autres carburants, avec des exceptions, et le budget verse aux raffineurs la subvention dite de l'amortisseur quand ils vendent du carburant dans le pays sous la parité d'exportation. Le guide sur l'inflation explique comment l'amortisseur et d'autres prix administrés peuvent maintenir l'indice plus bas qu'il ne le serait sans eux.
Le contrôle s'étend aussi à la propriété. Le décret nº 604, publié le 24 août 2026, permet au gouvernement, sur instruction du président, de placer les biens d'une entité sous gestion temporaire si son propriétaire n'assure pas la protection d'un site d'infrastructure critique, notamment lorsque les mesures contre les attaques de drones se révèlent inefficaces. Le 26 août, le gouvernement a mis en place une sous-commission permanente chargée de maintenir en activité certains secteurs de l'économie, en vertu du décret nº 1077 ; l'un de ses trois vice-présidents est un chef adjoint de l'état-major général.
Budget et banque centrale
Quand l'État dépense plus qu'il ne perçoit et que les entreprises empruntent pour exécuter les commandes de l'État, la demande peut dépasser ce que l'économie est capable de produire, et la banque centrale doit décider avec quelle fermeté la contrer. En 2026, la Banque de Russie l'a dit sans détour. En abaissant son taux directeur en avril, elle a averti que des dépenses plus élevées, accompagnées d'un déficit budgétaire structurel croissant, exigeraient une politique monétaire plus restrictive que dans son scénario de base ; en maintenant le taux à 14 % en septembre, elle a indiqué que de nouvelles projections budgétaires du gouvernement impliquant un déficit primaire structurel plus élevé pourraient exiger une politique plus restrictive. Dans ce contexte, les décisions budgétaires et celles de la banque centrale peuvent tirer en sens contraire. Ce que la croissance monétaire peut montrer, et ce qu'elle ne peut pas montrer, est traité dans le guide sur la masse monétaire.
Régions et entreprises
Le budget fédéral n'est pas le seul endroit où retombent les coûts. Les budgets régionaux financent une grande partie des dépenses d'écoles, d'hôpitaux et de routes, peuvent être déficitaires et empruntent au budget fédéral ; depuis août 2026, les régions dont la capacité budgétaire estimée ne dépassait pas 0,9 peuvent affecter aux dépenses de guerre l'argent libéré lorsque le budget fédéral efface leurs dettes. Le guide sur les budgets régionaux en détaille les mécanismes, et le relevé du solde des budgets régionaux figure plus bas.
Les entreprises peuvent en supporter une autre part. Quand l'État ou ses sous-traitants paient en retard, les fournisseurs attendent, et les créances en souffrance enregistrent les factures qui restent impayées au-delà de leur échéance ; Rosstat présente dans une colonne distincte la part due par les acheteurs publics pour des produits livrés.
L'activité n'est pas la santé
La comptabilité nationale enregistre ce que fait une économie, et non si sa situation s'améliore. La production consommée dans les combats est comptabilisée au moment où elle est produite. Le remplacement de capital détruit peut être enregistré comme investissement, et l'activité qui en résulte peut accroître la production mesurée.
Le bulletin de septembre de la banque centrale montre les deux faces en un seul trimestre. Au deuxième trimestre 2026, les industries extractives ont reculé de 1,4 % et la fabrication de biens intermédiaires de 3,5 % par rapport au trimestre précédent, en données corrigées des variations saisonnières, parce que certaines raffineries et certains terminaux d'exportation étaient à l'arrêt, tandis que la construction progressait de 5,0 %. La banque a écrit que le besoin accru de réparer et de protéger les infrastructures critiques pourrait soutenir la demande d'investissement au troisième trimestre ; elle ne dit pas quelle part de la construction relevait déjà de la réparation. Le principe général tient dans un cas comme dans l'autre : la croissance mesurée peut être positive alors même que des capacités sont perdues, et une économie active n'est pas en soi une économie en bonne santé.
Ce que le terme ne dit pas
Il ne prévoit pas combien de temps une économie peut soutenir une guerre. Cela dépend de décisions, de prix et d'événements futurs que la définition elle-même ne prédit pas.
Il ne mesure pas la production militaire. Les statistiques utilisées ici ne distinguent pas la production militaire de la production civile, et les branches qui croissent le plus vite ne peuvent pas être lues simplement comme des usines d'armement.
Il n'établit pas de causes. Quand deux séries évoluent ensemble dans une économie de guerre, la guerre peut en être la raison, mais les sanctions, le taux de change, la récolte ou les propres décisions de la banque centrale peuvent l'être aussi.
Et ce n'est pas un verdict sur le bien-être. Une économie peut être au plein emploi et produire à pleine capacité pendant que les ménages consomment moins qu'ils ne le feraient autrement.
Comment The Fuse la suit
The Fuse ne mesure pas l'économie de guerre dans son ensemble. Il pose une question plus étroite, à savoir à quel point il est plus difficile pour la Russie de payer la guerre qu'avant son déclenchement, et y répond avec huit indicateurs ancrés à leur niveau d'avant-guerre, tous présentés ensemble sur la page Économie de guerre russe. Trois d'entre eux vont au-delà du budget fédéral et touchent le système que décrit ce guide : les prix à la consommation, les factures en souffrance dues aux entreprises et le solde des budgets régionaux. Leurs derniers relevés suivent ; l'explication ci-dessus reste valable quoi qu'ils indiquent.