这一术语的含义

当打仗成为生产的主要目的之一时，经济学家就会说这是一种战争经济。国家重新配置资源，并可能成为主要客户：它订购武器、弹药、车辆和维修，向士兵支付报酬，并要求工业生产得更多、更快。劳动力、机器和原材料都是有限的，所以凡是投入战争的，就不能再用于其他任何用途。腾出空间的办法可以包括征税、借款、创造货币、通过国家控制的银行放贷、规定价格，或者指定企业生产什么。

这一术语描述的是一种安排，而不是一种结果。战争经济可以增长，也可以收缩；可以有盈余，也可以有赤字；通胀可以低，也可以高。界定它的，是资源被送往哪里，以及由谁来决定。

国家作为客户

俄罗斯央行自己的统计把国家需求单列为一个类别。它的行业资金流监测按谁购买各行业的产品来给行业分组，其中一组是国家需求行业，与消费需求、投资需求、中间需求和外部需求并列。该行研究部门在2026年9月的公报中写道，经济活动仍在扩张，这要归功于以消费需求和国家需求为导向的行业。

国家怎样付款也很重要。2026年4月，央行在其4月24日的关键利率新闻稿中，把银行贷款低迷部分地与第一季度创纪录的政府支出预付款联系在一起：提前拿到的钱，就是承包商不必去借的钱。央行的银行业评述发现，第二季度贷款增长之所以加快，部分原因在于预算支出减少，企业在等待国家合同项下即将支付的款项时筹措了融资。因此，国家采购既可能影响企业生产什么，也可能影响它们何时借款。

预算本身的钱经由油气收入、赤字、借款和储备基金从何而来，是俄罗斯如何为战争融资指南的主题。

劳动者与工资

战争可能把工人吸纳进军队和为军队供货的工厂，使其他地方的工人更加稀缺。当国家及其供应商与其他所有人争夺同样的人手时，工资的上涨可能快于每名工人的产出，而两者之差往往会体现在价格上。

俄罗斯联邦国家统计局（Rosstat）的月度报告显示，2026年7月未经季节调整的失业率为2.3%，6月平均工资为114743卢布，比上年同期高9.6%，扣除通胀后高3.4%。在9月11日的关键利率新闻稿中，央行称失业率接近历史低点，不过近几个月略有上升；它还说，劳动力市场的紧张正在逐步缓解，但工资增速与劳动生产率增速之间的差距仍然很大。央行把工资长期跑赢劳动生产率列为推高通胀的风险之一。

产出并不均衡

战争经济不必均衡增长。向国家销售的行业可以扩张，其他行业则可能面临劳动力更稀缺、信贷更紧或市场更弱的局面。

Rosstat关于2026年1月至7月的生产数据显示，制造业各分支的走势可以相差多远。除机械设备外的金属制品产出比2025年1月至7月高10.9%，其他运输设备产出高22.9%；与此同时，未另分类的机械和设备制造下降4.1%，化学品下降2.7%，造纸下降8.1%，焦炭和石油产品下降9.2%。央行研究部门把这两个快速增长的分支称为“最重型”的投资类行业，并在其9月号公报中写道，预算支出相对年度拨款在年内保持较高增速，继续支撑着它们的产出。Rosstat和央行都没有说明其中哪些产出属于军用，本指南也不作这种假设。

管制与所有权

在本来要由价格来配给稀缺商品的地方，战争经济可以采用管制。燃油是俄罗斯的一个例子：2026年，政府以法令形式限制车用汽油、柴油和其他燃料出口，同时规定例外；预算则向炼油厂支付阻尼补贴，以补偿其在国内以低于出口平价的价格销售燃料。通胀指南解释了阻尼补贴和其他受管制价格如何使价格指数低于没有这些措施时的水平。

管制也延伸到所有权。2026年8月24日公布的第604号总统令允许政府依照总统指示，在所有者未能保护某处关键基础设施，包括防范无人机袭击的措施被认定无效时，把该实体的财产置于临时管理之下。8月26日，政府依据第1077号政府令设立了一个常设分委员会，负责保障特定经济部门持续运转；它的三名副主席之一是俄罗斯总参谋部的一名副总参谋长。

预算与央行

当国家的支出多于收入、企业又借钱来完成国家订单时，需求就可能跑到经济所能生产的前面，央行必须决定要以多大力度加以抑制。2026年，俄罗斯央行把这一点说得很直白。4月下调关键利率时，它警告说，支出增加并伴随结构性预算赤字扩大，将需要比基准情形更紧的货币政策；9月把利率维持在14%时，它表示，如果政府新的预算方案意味着结构性基本赤字更高，可能需要更紧的政策。在这种情况下，预算决策和央行决策可能朝相反方向作用。货币增长能说明什么、不能说明什么，见货币供应指南。

地区与企业

成本并不只落在联邦预算上。学校、医院和道路的开支大多由地方预算负担；地方预算可能出现赤字，也向联邦预算借款。自2026年8月起，估算财政能力不高于0.9的地区，可以把联邦预算核销其债务后腾出的资金用于战争开支。地方预算指南介绍了其中的机制，地方预算余额的读数见下文。

企业可能承担另一部分。当国家或其承包商延迟付款时，供应商只能等待，而逾期应收账款记录的正是过了到期日仍未付清的账单；Rosstat在单独一栏中列出国家订货方就已交付产品所欠的部分。

活动不等于状况

国民经济核算统计的是一个经济在做什么，而不是它的处境是否变好了。在战斗中消耗掉的产出，在生产出来时就被计入。替换被摧毁的资本可能被计为投资，由此产生的活动也可能增加统计产出。

央行的9月号公报在一个季度之内同时展示了这两面。2026年第二季度，由于部分炼油厂和出口终端停工，采矿业经季节调整后环比下降1.4%，中间加工行业下降3.5%，而建筑业增长5.0%。央行表示，修复和保护关键基础设施的需要增加，可能支撑第三季度的投资需求；至于建筑业中已有多少属于修复，它没有说明。无论如何，一般性的结论都成立：统计出的增长可以为正，而产能同时在流失；一个忙碌的经济本身并不等于一个健康的经济。

这一术语不能告诉你什么

它不能预测一个经济能把一场战争支撑多久。那取决于未来的决策、价格和事件，而这一概念本身无法预见这些因素。

它不衡量军用产出。这里使用的统计数据没有把军用生产和民用生产分开，增长最快的那些行业也不能简单地读作武器工厂。

它不能确定原因。在战争经济中，两个序列同向变动时，原因可能是战争，但也可能是制裁、汇率、收成，或者央行自己的决策。

它也不是对民生福祉的裁决。一个经济可以充分就业、开足马力生产，与此同时，家庭的消费却比本来可以达到的水平要少。

The Fuse如何跟踪它

The Fuse并不衡量战争经济的整体。它提出的是一个更窄的问题：与战争开始之前相比，俄罗斯为这场战争买单难了多少；它用八项以战前水平为锚点的指标来回答这个问题，这些指标全部集中展示在俄罗斯战争经济页面上。其中三项越过联邦预算，深入本指南所描述的体系：消费者价格、拖欠企业的逾期账款，以及地方预算余额。下面是它们的最新读数；无论读数如何，上面的解释都成立。