ロシア経済の現状

このページは、八つの指標をまとめてロシア経済の全体像を示す。ロシアの財政赤字、ロシアの石油・ガス予算収入、ロシアの流動準備基金が連邦財政を描く。石油・ガス収入は監視サイトの「駆動源」、赤字は「燃焼ペース」、準備基金は「バッファー」である。ロシアのM2マネーサプライ伸び率、ロシアのインフレ率、ロシアの延滞売掛金は、通貨、物価、企業会計を通じて広がる圧力を追う。ロシアの地方予算収支は連邦政府より下の財政を加え、ロシアの鉄道貨物輸送量は実際に運ばれる貨物から経済活動を確かめる。各系列は登録済みの開戦前基準と比較される。水準を測る指標の多くは2021年を比較年とし、率を測る指標は登録済みの開戦前平均を使う。弱い年からの反発だけでなく、開戦前の経済からの変化を見るためである。これはロシア経済のあらゆる側面を網羅するものではなく、The Fuseが設定し追跡する財政・金融ストレス指標に限られる。同じ八つの指標を戦争資金の観点から読むには、戦争経済のページを参照してほしい。

データは2026年11月5日時点。

▸ ロシアの戦争経済

現在の総合指数

各指標の現状

• 石油マネーの流入55% (（戦前比）· 警戒線 — 50%) · データ 2026年9月 · 10/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 非常用資金の残り$450億 (流動部分 · 警戒ラインは $200億) · データ 2026年9月 · 27/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 現金を燃やす速さ3.2% (GDP比の財政赤字（12か月）· 警戒ラインは 10%) · データ 2026年9月 · 66/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 地方財政は持ちこたえているか？−₽1.47兆 (地方連結収支の12か月累計 · 警戒線は −₽2.5兆) · データ 2026年9月 · 33/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 企業同士の支払いは回っているか？1.96× (（戦前比）· 警戒線 — 2×) · データ 2026年8月 · 4/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 店頭の物価+6.3% (前年比 · 警戒ラインは +40%) · データ 2026年9月 · 95/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 通貨増発の速さ+13.2% (前年比 · 警戒ラインは +30%) · データ 2026年9月 · 84/100（戦前比） · 前月から変化なし
• 鉄道貨物の量86% (（戦前比）· 警戒線 — 80%) · データ 2026年10月 · 32/100（戦前比） · 前月から変化なし

今月の主な変化

今月は重要な変化を記録していない。

ロシアの連邦財政

財政赤字、石油・ガス予算収入、流動準備基金から、ロシアが連邦歳出をどう賄っているかを読む。

• ロシアの財政赤字

  ロシア連邦予算の直近一年間の収支をGDP比で示したもの。ロシア財務省の月次報告に基づく。

• ロシアの石油・ガス予算収入

  直近一年間の石油・ガス予算収入を開戦前の水準と比較。財務省の月次データに基づき、インフレ調整済み。

• ロシア国民福祉基金の流動部分

  ロシアの国富ファンドのうち流動的で使用可能な部分。財務省自身による月次基金報告に基づく。

国内の金融圧力

M2マネーサプライ伸び率、インフレ率、延滞売掛金は、通貨・物価・企業会計に及ぶ圧力を示す。

• ロシアのインフレ率

  ロシアの年間消費者物価インフレ率。国家統計機関の月次系列に基づく。

• ロシアのM2マネーサプライ伸び率

  ロシアの広義マネーサプライの前年同月比の伸び。中央銀行自身が公表する系列に基づく。

• ロシアの延滞売掛金

  ロシア企業同士が支払いを怠っている延滞請求書の残高。国家統計機関の月次経済報告に基づく。

実体経済の兆候

鉄道貨物輸送量と地方予算収支が、実物活動と連邦政府より下の財政から全体像を補う。

• ロシアの鉄道貨物輸送量

  ロシア国有鉄道網の直近一年間の貨物輸送量。公表される比率よりも操作しにくい実体経済のシグナル。

• ロシアの地方予算収支

  ロシア各地方政府予算の直近一年間の連結収支。財務省の月次報告に基づく。

ロシア経済の最新分析

• サマラ州が2026年予算を減額
• ロシア、債務上限を1兆ルーブル超過へ
• スベルドロフスク州、繰延分を戦争給付へ
• ムルマンスク州、781億ルーブル債務の原因
• ロシア、無制限の軽油輸出を廃止

The Fuseの算出方法

根拠

背景資料

• ロシアのインフレ率：CPIの読み方
• ロシアのM2マネーサプライ：マネーの伸びが示すもの
• ロシアの地方予算：連結収支とは
• ロシアの鉄道貨物：積み込みデータが示すもの
• ロシア企業の延滞売掛金：企業間の未払い請求
• The Fuseの耐久力指数とは何か——0〜100スケールの仕組み

よくある質問

ロシア経済の現状は？

The Fuseの総合指数は2026年11月5日時点で46/100であり、「ストレス」ゾーンにある。上記八つの指標から算出される。

ロシアの現在の財政赤字は？

ロシア連邦予算のローリング12カ月赤字はGDP比3.2%、データは2026年9月時点。

ロシア国民福祉基金の流動資産はどれだけ残っているか？

ロシア国民福祉基金の流動資産は2026年9月時点で$450億。

ロシアの財政は石油・ガス収入にどれだけ依存しているか？

ロシアの石油・ガス予算収入は監視対象八指標の一つである。直近12カ月の値は登録済み開戦前水準の55%で、データは2026年9月時点。

The Fuseはどの経済指標を監視しているか？

The Fuseが追跡する八つの指標は、石油マネーの流入, 非常用資金の残り, 現金を燃やす速さ, 地方財政は持ちこたえているか？, 企業同士の支払いは回っているか？, 店頭の物価, 通貨増発の速さ, 鉄道貨物の量。