El paquete presupuestario que el ministerio de Finanzas presentó al gobierno el 24 de septiembre incluye un proyecto de ley aparte. No recauda ni reparte dinero; cambia cuándo se paga: los reembolsos de créditos presupuestarios que vencen en 2027–2029 se aplazarían más allá de 2030. El texto oficial del ministerio — minfin.gov.ru nos devuelve un 503, así que leímos la versión completa en Garant — cifra el importe en 300 mil millones de rublos. También recuerda que parte de los pagos que vencían en 2026, por 100 mil millones, ya se aplazaron. Sería el segundo aplazamiento de este tipo, tres veces mayor que el primero.

Qué dice el texto

«El paquete presupuestario también contiene un proyecto de ley para aplazar los reembolsos regionales de créditos presupuestarios que vencen en 2027–2029 hasta después de 2030. Esta medida permitirá a las regiones reasignar 300 mil millones de recursos presupuestarios a tareas prioritarias. Antes, por instrucción del Presidente, se tomó una decisión similar: trasladar a 2030 el reembolso de una parte de los créditos presupuestarios previsto para 2026, lo que dio a las regiones 100 mil millones de rublos adicionales.»

Un crédito presupuestario es una deuda de una región con el presupuesto federal y tiene un calendario de pagos definido. Mover el vencimiento no extingue la deuda ni añade un kopek de ingresos: retira de los próximos tres años un pago que, de otro modo, habría que cubrir con recursos propios o nueva deuda. Los 300 mil millones son la parte que se traslada, no el total de los pagos de los tres años. El texto no dice cuánto debían devolver las regiones en conjunto durante 2027–2029.

Un aplazamiento que ya hemos visto

El texto no fecha ni identifica la decisión anterior que recuerda el ministerio. El mecanismo que describe — pagos de 2026 trasladados a 2030 — coincide con lo que hizo el decreto n.º 1095 del 28 de agosto: retiró del calendario de este año los pagos correspondientes al tercio de la deuda que las regiones sí devuelven y, a la vez, permitió a las regiones con capacidad fiscal de hasta 0,9 gastar en la guerra el dinero liberado. La cifra de 100 mil millones no figuraba en el propio decreto; solo la da el texto actual del ministerio.

Si el nuevo proyecto se aprueba, los pagos de cuatro años vencerán en 2030 o después: los trasladados desde 2026 y ahora los de 2027–2029. El calendario de reembolsos queda vacío durante cuatro años; las obligaciones se acumulan en las fechas a las que fueron empujadas. Es la misma serie que seguimos desde finales de agosto: créditos del Tesoro para desfases de caja al 0,1% anual para todas las regiones, las propuestas del Consejo de la Federación de fijar los tipos de los créditos a las regiones, transferencias del fondo de reserva del gobierno para el «equilibrio» de los presupuestos regionales. El centro sostiene los balances regionales con todos los instrumentos a la vez, incluido aceptar que tendrá que esperar para cobrar lo que se le debe.

Un aplazamiento no es una pérdida — pero tampoco un ingreso

Nuestra distinción habitual entre lo aplazado y lo perdido funciona aquí en los dos sentidos. El presupuesto federal no pierde esos 300 mil millones: la deuda sigue en los libros y el derecho de cobro no desaparece. Pero en 2027–2029 no recibirá cobros incluidos en sus propios cálculos. Es el mismo presupuesto federal cuyo déficit para esos años acaba de planificarse en «en torno al 2% del PIB anual», el doble de la cifra de la ley vigente; los detalles están en el artículo de hoy sobre el paquete. El balance consolidado de los presupuestos regionales en 2027–2029 mejorará exactamente por el importe de los pagos no hechos. Esa mejora no mide los ingresos de las regiones, sino la disposición del centro a esperar.

Qué cambia esto en nuestro modelo

Hoy no cambia nada: es un proyecto de ley cuyo texto aún no existe y ningún número de los indicadores se mueve.

Los presupuestos regionales están en 31 de 100: el saldo consolidado móvil de doce meses de las regiones es de −1,509 billones de rublos a agosto. Si el aplazamiento se aprueba, desde 2027 esta serie mejorará por la suma de los pagos no hechos — sin un solo kopek nuevo de ingresos regionales. El índice de solidez está en 47,1 de 100, en la zona de estrés. El estado de los ocho indicadores está en el monitor.

Lo que no sabemos

El texto del proyecto. Debe presentarse ante la Duma Estatal antes del 1 de octubre con el resto del paquete. Se ignora, pues, qué créditos cubre el aplazamiento — los de infraestructura del Tesoro, los reestructurados o todos a la vez; si se traslada solo el principal o también los intereses; si el aplazamiento es automático o requiere una solicitud de la región.

El denominador. Cuánto vencía en total en 2027–2029 no se dice: 300 mil millones es la parte trasladada, no todo el calendario de los tres años.

Si la decisión anterior es el decreto n.º 1095. El texto del ministerio la describe sin fecha ni número. Vemos que la mecánica y los años coinciden con el decreto n.º 1095, pero no afirmamos que se trate de él; la cifra de 100 mil millones no está en el texto del propio decreto.