A 19 de agosto, numa reunião do conselho presidencial, Putin encarregou o governo de elaborar uma lista das regiões em situação financeira instável, de preparar com elas programas de saneamento financeiro e económico com duração até cinco anos e de distribuir até ao fim do ano pelo menos 100 mil milhões de rublos em subvenções de equilíbrio.
Duas leituras que não se contradizem
O relatório de Siluanov nessa mesma reunião parece à primeira vista boa notícia: as receitas dos orçamentos regionais subiram 6% desde janeiro e ultrapassaram 15 biliões de rublos, o imposto sobre o rendimento 10%, o imposto sobre lucros 6%. O saldo dos orçamentos regionais a 1 de agosto foi de 170 mil milhões de rublos, com 36 regiões em excedente. A dívida regional caiu 115 mil milhões desde janeiro, para 3,3 biliões, ou 17% das receitas próprias.
O Vedomosti apresenta a outra leitura: o número de regiões com défice orçamental no primeiro trimestre de 2026 subiu para 56, contra 46 um ano antes, e os maiores défices face às receitas couberam à Região Autónoma Judaica (50,5%), Kemerovo (50%), Vologda (32,9%) e Komi (32,7%).
Ambos são verdadeiros. Um descreve a soma; o outro, a distribuição.
O que segura realmente o saldo
A resposta está no próprio relatório de Siluanov, e não são as receitas. O saldo é sustentado por três medidas federais consecutivas.
Primeira, o perdão de dois terços da dívida por créditos orçamentais:
«O volume desse perdão ascendeu a 518 mil milhões de rublos. 76 regiões recorreram a este instrumento. A maior parte dos recursos libertados foi destinada ao apoio às famílias dos militares.»
Segunda, o adiamento do terço restante de 2027–2029 para 2031–2033; o ministério apresentará o projeto de lei no outono, dentro do pacote orçamental, libertando quase 300 mil milhões de rublos em três anos. Terceira, esses mesmos 100 mil milhões em subvenções tratados no conselho. Siluanov calcula o efeito orçamental dos programas de estabilidade para 2027 em «mais de 800 mil milhões de rublos» — e acrescenta logo: «Mas isso não chega.»
O défice regional, portanto, não desaparece. É transferido para as contas federais e para a década seguinte. Um programa de saneamento a cinco anos reconhece que não se trata de um desfasamento pontual de tesouraria, mas de um défice estrutural que o centro tenciona cobrir todos os anos.
A instrução de Putin diz assim:
«Peço ao governo que determine a lista desses sujeitos da Federação e que proponha um conjunto de mecanismos para equilibrar a sua situação financeira. E também que, em conjunto com as regiões, prepare e aprove programas do seu saneamento financeiro e económico, previstos para um prazo de até cinco anos.»
Porque isto é sobre pagar a guerra
Os orçamentos regionais financiam os pagamentos aos participantes na guerra, os serviços públicos e a despesa social. Siluanov di-lo sem rodeios: a maior parte dos recursos libertados pelo perdão de 518 mil milhões foi para apoiar as famílias dos militares. O Kommersant acrescenta que, a 1 de agosto, os créditos comerciais representam um terço da dívida regional. Parte deste financiamento depende, portanto, de crédito bancário a taxas de mercado.
O que isto muda no nosso modelo
O valor do indicador não muda. Mas há dois números que exigem explicação.
O nosso indicador dos orçamentos regionais marca agora −1,616 biliões de rublos em ano móvel, com dados de julho. Siluanov diz +170 mil milhões. Não é contradição: o número dele é acumulado de sete meses, o nosso cobre doze. Os orçamentos regionais russos parecem sempre equilibrados até dezembro, quando passa o grosso da despesa; os dois números medem períodos diferentes e não colidem.
Segundo, a melhoria comunicada pelo ministério foi financiada por verbas federais, não por receitas regionais. O nosso indicador mede o resultado, não a origem do dinheiro. Cairá se as transferências pararem e manter-se-á se continuarem. O caso também afeta indiretamente o défice federal: perdões e subvenções são despesa do governo central.
O estado atual dos oito indicadores está no monitor.
O que não sabemos
Ainda não há lista de regiões — a instrução foi dada e estas listas costumam sair algumas semanas depois. Não se diz de onde vêm os 100 mil milhões em subvenções: fundo de reserva do governo ou redistribuição interna. Desconhece-se se o efeito de «mais de 800 mil milhões» está inscrito na proposta de orçamento para 2027–2029 que o ministério apresenta em setembro. A transcrição da reunião em kremlin.ru devolveu erro 503 durante toda a preparação deste texto; por isso a citação de Putin vem da RIA, ao passo que todos os números de Siluanov saem do texto do seu relatório no site do Ministério das Finanças.