The Fuse — Por quanto tempo a Rússia ainda consegue pagar a sua guerra?

A cadeia de financiamento

os problemas de dinheiro descem por esta cadeia, elo a elo

O dinheiro do petróleo entrando● AGUENTA◦ QUEIMOU ANTES NESTE ANO

Em alta contra um mês fraco do ano passado.

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+18.6% ante o ano passado · a linha de alerta é -25%minfin.gov.ru · dados jul. de 2026 · histórico completo

Ainda conseguem tomar emprestado?▲ QUEIMANDOO FOGO ESTÁ AQUI

Na prática não — os leilões estão fracassando.

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0.7% do plano trimestral de dívida colocado · a linha de alerta é 20%minfin.gov.ru · dados 2026 Q3 · histórico completo

O que resta do colchão● AGUENTA

Ainda aguenta — é isso que o número grande desconta.

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$46.4 bn líquido · a linha de alerta é $20 bnminfin.gov.ru · dados jun. de 2026 · histórico completo

Com que velocidade queimam dinheiro● AGUENTA

Rápido, mas abaixo da linha de alerta.

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3.3% do PIB de déficit (12 meses) · a linha de alerta é 10%minfin.gov.ru · dados jul. de 2026 · histórico completo

Empresas indo à falência● AGUENTA

Menos do que antes da guerra.

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0.74× do ritmo pré-guerra (2021) · a linha de alerta é 1.3×download.fedresurs.ru · dados 2026 Q2 · histórico completo

Preços nas lojas● AGUENTA

Alta, mas não desgovernada.

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+6.0% ante o ano passado · a linha de alerta é +40%rosstat.gov.ru · dados jul. de 2026 · histórico completo

Com que velocidade imprimem dinheiro● AGUENTA

Normal de guerra elevado — o detector da impressão de dinheiro.

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+13.2% ante o ano passado · a linha de alerta é +30%cbr.ru · dados jun. de 2026 · histórico completo

Carga nos trilhos● AGUENTA

Escorregando, ainda acima da linha de alerta.

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-0.8% ante o ano passado · a linha de alerta é -8%rollingstockworld.ru · dados jul. de 2026 · histórico completo

Eletricidade consumida● AGUENTA

Perto do normal.

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-1.4% ante o ano passado · a linha de alerta é -5%rosstat.gov.ru · dados jun. de 2026 · histórico completo

Por quanto tempo o dinheiro dura

sempre uma faixa — a largura é incerteza honesta

Crédito segue congelado← o cenário em que estamos agora

5.8–6.7 m

Crédito manca

11.6–13.4 m

Crédito se recupera

29–33.4 m

09182736 m

Por quanto tempo o fundo de reserva líquido mantém o financiamento da guerra ordenado sob cada hipótese de crédito. Zero aqui não é «não conseguem pagar» — é o ponto em que o financiamento passa à impressão de dinheiro. Sem datas, sem contagens regressivas — como isso é calculado.

O que mudou nesta semana

cada mudança leva a uma fonte clicável

EVENTO · 14 DE AGO. DE 2026 · ELO 2 — AINDA CONSEGUEM TOMAR EMPRESTADO?

Os leilões de títulos da Rússia praticamente pararam

O Ministério das Finanças colocou 0.7% do que planejava tomar emprestado neste trimestre. Se o crédito seguir congelado, as reservas cobrem 5.8–6.7 meses.

fonte: minfin.gov.ru · dados 2026 Q3

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previsões assim já deram o alarme cedo demais — histórico

Além do evento permanente acima, nenhum campo monitorado se moveu desde o retrato anterior.

O que Moscou esconde

○ dado ausente é sinal, não lacuna

Com que velocidade imprimem dinheiro◆ FONTE APAGADAA série original parou de ser publicada. Lemos este número em cbr.ru — a lacuna foi fechada, o ocultamento não.
Eletricidade consumida◆ FONTE APAGADAA série original parou de ser publicada. Lemos este número em rosstat.gov.ru — a lacuna foi fechada, o ocultamento não.

O que pode mudar este número

19 DE AGO. DE 2026Próximo dia de leilões OFZ — mais um fracassado ou cancelado mantém o crédito congelado; um normal devolve meses.
INÍCIO DE 1Relatório mensal do Ministério das Finanças — fundo de reserva, dinheiro do petróleo e déficit se atualizam de uma vez.
MEADOS DE OUT.Estatística trimestral de falências — atualiza-se o elo mais difícil de maquiar da cadeia (suprimível apenas por uma moratória visível).