3 listopada oficjalny portal opublikował rozporządzenie nr 3186-r z 3 listopada. Liczy jedną stronę, nie zawiera ani podziału na pozycje, ani terminu i jest podpisane przez premiera M. Miszustina. W całości, bez nagłówka, brzmi ono tak:
„Ministerstwo Finansów Rosji, zgodnie z częścią 25 artykułu 14 ustawy federalnej «O zmianie niektórych aktów ustawodawczych Federacji Rosyjskiej, zawieszeniu niektórych przepisów aktów ustawodawczych Federacji Rosyjskiej oraz o ustanowieniu szczególnych zasad wykonywania budżetów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej w 2026 roku», dokona w 2026 roku państwowych pożyczek wewnętrznych Federacji Rosyjskiej z przekroczeniem ustalonego ustawą federalną «O budżecie federalnym na 2026 rok oraz na okres planowania 2027 i 2028 roku» górnego limitu państwowego długu wewnętrznego Federacji Rosyjskiej, programu państwowych pożyczek wewnętrznych Federacji Rosyjskiej na 2026 rok, w wysokości do 1000000000 tys. rubli.”
Miliard tysięcy rubli to bilion rubli. Rząd polecił własnemu ministerstwu finansów pożyczać ponad limit wpisany do jego własnej ustawy budżetowej — i sam podał wysokość tego przekroczenia.
Do czego ten bilion przyrównać
Brief, z którego powstał ten tekst, nie mógł na to odpowiedzieć: ustawa budżetowa na 2026 rok to skan o wielkości 195 megabajtów i 5381 stron, a dwie próby pobrania zakończyły się niepowodzeniem. Zdobyliśmy ją w tej sesji i przeczytaliśmy artykuł 1 bezpośrednio. Ustawa — nr 426-FZ z 28 listopada 2025 roku, uchwalona przez Dumę 20 listopada i zatwierdzona przez Radę Federacji 26 listopada — przyjmuje dla budżetu federalnego na 2026 rok prognozę PKB w wysokości 235 067 mld rubli i inflację nie wyższą niż 4,0%:
| artykuł 1, część 1 | tys. rubli |
|---|---|
| dochody | 40 283 269 170,5 |
| wydatki | 44 069 704 164,5 |
| górny limit długu wewnętrznego na 1 stycznia 2027 roku | 37 436 192 859,5 |
| deficyt | 3 786 434 994,0 |
Wiersz deficytu zgadza się co do grosza z dwoma powyżej: 44 069 704 164,5 − 40 283 269 170,5 = 3 786 434 994,0. To planowany deficyt 3 786 mld rubli, czyli 1,6% prognozowanego PKB.
Te dwie liczby dają dwa zupełnie różne punkty odniesienia. W stosunku do długu bilion jest niewielki: to 2,67% limitu 37 436 mld, który faktycznie wzrósłby do 38 436 mld, gdyby upoważnienie wykorzystano w całości. W stosunku do rocznego deficytu wcale nie jest niewielki. Bilion rubli to 26,4% całego deficytu, jaki ustawa budżetowa zaplanowała na 2026 rok — jedna czwarta rocznej luki, dopisana do limitu pożyczek w jedenastym miesiącu roku.
Przepis, którego nie było, gdy uchwalano budżet
Rozporządzenie opiera się na części 25 artykułu 14 ustawy o wykonywaniu budżetów w 2026 roku. Ta ustawa to nr 431-FZ z 28 listopada 2025 roku, uchwalona tego samego dnia co budżet. W tekście w brzmieniu uchwalonym artykuł 14 nie ma części 25. Kończy się na części 20, a artykuł 15 zaczyna się na stronie 36 oficjalnego skanu; przeczytaliśmy obie strony.
Część 25 pojawiła się siedem miesięcy później, w nr 195-FZ z 26 czerwca 2026 roku. Jej artykuł 5 otwiera się słowami: „W ustawie federalnej nr 431-FZ z 28 listopada 2025 roku … wprowadza się następujące zmiany”. Punkt 5 tego artykułu nosi nagłówek „w artykule 14”, a jego litera д stanowi: „dodaje się części 21–30 w brzmieniu”. Część 25 jest jedną z tych dziesięciu:
„25. Ustala się, że w 2026 roku Rząd Federacji Rosyjskiej ma prawo podejmować decyzje o dokonywaniu państwowych pożyczek wewnętrznych Federacji Rosyjskiej z przekroczeniem ustalonego ustawą federalną «O budżecie federalnym na 2026 rok oraz na okres planowania 2027 i 2028 roku» górnego limitu państwowego długu wewnętrznego Federacji Rosyjskiej, programu państwowych pożyczek wewnętrznych Federacji Rosyjskiej na 2026 rok.”
Nie ma w niej żadnej liczby. Ustawa przyznaje uprawnienie do przekroczenia limitu i nie określa, o ile. Bilion z rozporządzenia nie jest ustawową barierą, o którą rząd się oparł; to liczba, którą rząd sam wybrał i sam sobie zapisał.
Sąsiedni przepis z limitem
Część 25 ma sąsiedni przepis i to właśnie on sprawia, że chodzi o więcej niż jedną liczbę. Część 24, dodana tą samą literą tego samego artykułu na poprzedniej stronie skanu, przyznaje uprawnienie brzmiące niemal identycznie:
„24. Ustala się, że w 2026 roku Rząd Federacji Rosyjskiej ma prawo podejmować decyzje o zwiększeniu wielkości wewnętrznych źródeł finansowania deficytu budżetu federalnego z przekroczeniem ustalonego ustawą federalną «O budżecie federalnym na 2026 rok oraz na okres planowania 2027 i 2028 roku» górnego limitu państwowego długu wewnętrznego Federacji Rosyjskiej, w granicach stanu środków na jednolitym rachunku skarbowym.”
To samo przekroczenie tego samego limitu — ale ograniczone pieniędzmi, które państwo już ma. Gdy o tym uprawnieniu pisano w maju, zanim je uchwalono, opisywano je dokładnie tak: ograniczone stanem środków na jednolitym rachunku skarbowym. Ten opis był trafny wobec części 24. Nie był to jednak przepis, z którego rząd skorzystał.
Rozporządzenie nr 3186-r powołuje się na część 25. Różnica między nimi to różnica między wydawaniem pieniędzy, które już są na rachunku, a wyjściem na rynek po pieniądze, których się nie ma; i między limitem, który wyznacza ustawa, a limitem, który wyznacza sam pożyczkobiorca.
Dlaczego jedna czwarta rocznego deficytu dochodzi w listopadzie
Ponieważ deficyt zaplanowany w ustawie to nie deficyt rzeczywisty. Według naszego własnego odczytu miesięcznych danych o wykonaniu budżetu publikowanych przez ministerstwo finansów deficyt budżetowy Rosji za dwanaście miesięcy do września 2026 roku wynosi 7 342 mld rubli, czyli 3,2% PKB.
Ustawa budżetowa planowała 3 786 mld na cały 2026 rok. Deficyt za rok kroczący do września wynosił już 1,94 raza tyle.
Taki deficyt można finansować z trzech źródeł: dochodów, płynnej części Funduszu Dobrobytu Narodowego i długu. Gdy rząd zapisuje na papierze, że będzie pożyczał ponad limit z własnej ustawy budżetowej, mówi tym samym, że dwa pierwsze nie wystarczyły. Rachunek przychodzi dwa razy — teraz, jako gotówka na tegoroczne wydatki, i później, jako koszt obsługi długu zaciągniętego po stawkach z końca 2026 roku, który obciąża wydatki tego samego budżetu. Jak deficyt jest pokrywany, ogniwo po ogniwie, wyjaśnia nasz przewodnik po deficycie.
Czego ten dokument nie dowodzi
Upoważnienie to nie emisja. Rozporządzenie wyznacza pułap do 1 biliona; ministerstwo finansów podaje osobno, ile faktycznie uplasowało, a ten dokument nie mówi o tym nic.
Nie możemy też powiedzieć, że jest to pierwsze takie rozporządzenie w 2026 roku, i nie zamierzamy tego sugerować. Rozporządzenia rządu bez własnego tytułu — a to jest właśnie takie — są niewidoczne dla wyszukiwania po nazwie w oficjalnym rejestrze, a skany nie mają warstwy tekstowej, w której można by szukać po treści. Jeśli 3186-r nie jest pierwsze, liczy się suma wszystkich takich decyzji, a nie ta jedna. Dopóki ktoś nie wyliczy wszystkich rozporządzeń federalnych z 2026 roku, ta suma pozostaje nieznana.
Czego dokumenty dowodzą, to następstwo zdarzeń. Ustawa budżetowa z listopada 2025 roku ustaliła limit długu wewnętrznego na 37 436 mld rubli i deficyt na 3 786 mld. Druga ustawa z tego samego dnia uregulowała jej wykonanie, a jej artykuł 14 kończył się na części 20. W czerwcu 2026 roku dodano do tego artykułu dziesięć nowych części, z których dwie pozwalają rządowi przekroczyć limit: jedna ograniczona pieniędzmi na rachunku skarbowym, druga bez żadnego limitu. W listopadzie rząd powołał się na tę nieograniczoną — na kwotę do jednej czwartej deficytu, jaki pierwotna ustawa zaplanowała na cały rok.