29 вересня Володимир Путін підписав указ № 706, який викладає в новій редакції пункт 1 указу № 193 від 25 березня 2026 року про особливий порядок вивозу готівкових рублів і афінованого золота з Росії. Обидва документи ми прочитали повністю в офіційній публікації — по три сторінки кожен. Нова редакція робить одразу кілька різних речей, і однієї з них у цій родині указів не було ніколи: вона наказує вилучати готівку у мандрівників на кордоні.
Указ набрав чинності з дня підписання.
Стеля падає приблизно у 8,4 раза
Березневий указ забороняв вивозити готівкові рублі до держав — членів Євразійського економічного союзу в сумі, що перевищує еквівалент 100 тисяч доларів США, перерахований за офіційним курсом CBR на дату вивозу. Нова редакція прибирає прив’язку до долара й називає суму в рублях:
«1. Установити заборону на вивіз із Російської Федерації до держав — членів Євразійського економічного союзу, Азербайджанської Республіки, Республіки Таджикистан і Республіки Узбекистан готівкової валюти Російської Федерації фізичними особами в сумі, що перевищує 1 млн рублів, юридичними особами та індивідуальними підприємцями незалежно від суми…»
Офіційний курс CBR на 29 вересня, день підписання, становив 84,4075 рубля за долар. За цим курсом стара стеля дорівнювала 8 440 750 рублів. Нова — 1 000 000. Отже, дозволена сума падає приблизно у 8,4 раза — і перестає рухатися за курсом, і це друга зміна, схована в тому самому реченні. За старим текстом слабший рубль автоматично піднімав рублеву стелю; за новим — уже ні.
Для юридичних осіб та індивідуальних підприємців не змінюється нічого: заборона діє для них незалежно від суми, як і в березні.
Ще три країни
Березнева заборона поширювалася лише на ЄАЕС. Новий перелік додає Азербайджан, Таджикистан і Узбекистан — три держави, які членами ЄАЕС не є. Причин вибору саме цих трьох, а не інших, указ не наводить.
Вилучення — уперше
Указ № 706 вписує в березневий текст новий пункт 1¹:
«1¹. У разі порушення заборони, встановленої пунктом 1 цього Указу, готівкова валюта Російської Федерації, що вивозиться з Російської Федерації, підлягає вилученню у фізичних осіб у розмірі, що перевищує 1 млн рублів, у юридичних осіб та індивідуальних підприємців у повному розмірі.»
У березневому указі такої норми не було. Ще один новий пункт 4¹ покладає реалізацію одразу на три органи — Міністерство внутрішніх справ, Федеральну службу безпеки і Федеральну митну службу — «у межах своїх повноважень».
Кількість винятків зростає з одного до трьох. Аеропортовий виняток зберігається, а його формулювання стає жорсткішим: банківські виписки тепер мають стосуватися всієї суми, що вивозиться, а не просто супроводжувати її. З’являються два нові: вивіз юридичними особами в межах міжнародних перевезень, які починаються й закінчуються за межами Росії, за умови підтвердження факту ввезення цієї валюти до Росії; і вивіз за повідомленням Міністерства закордонних справ — для дипломатичних представництв, консульських установ, представництв при міжнародних організаціях і закордонних апаратів федеральних органів.
Норми про афіноване золото — пункти 2–4 березневого указу, включно зі стограмовою межею, чинною з 1 травня, — указ № 706 не зачіпає.
Держава наказує собі почати рахувати
Пункт 2 указу — окреме доручення, і саме він говорить найбільше:
«2. Уряду Російської Федерації за погодженням із Центральним банком Російської Федерації у 3-місячний строк затвердити порядок обліку готівкової валюти Російської Федерації, що вивозиться з Російської Федерації відповідно до цього Указу.»
Держава, яка заборонила цей відтік ще в березні, тепер, через півроку, дає собі час приблизно до 29 грудня, щоб побудувати спосіб його обліку. Доручення — це визнання, записане в самому тексті документа: обсяг каналу, який закривають, тому, хто його закриває, наразі невідомий.
Чому це про здатність платити за війну
Готівковий рубль, вивезений до ЄАЕС чи Центральної Азії, — фізична ланка розрахунків, які не проходять через банки: сірий імпорт, обмін на тверду валюту за межами російського контуру, платежі, яких санкційний комплаєнс не пропускає. Закрити цю ланку адміністративно — забороною, правом на вилучення і трьома силовими органами на кордоні — для бюджету дешевше, ніж зробити її дорогою ринковими засобами, і цей рік віддає перевагу саме такому методу.
Готівка в обігу — компонент M0 грошової маси, і саме її має охопити новий порядок обліку. Наш показник грошової маси читає оцінку M2 CBR, і указ у ній нічого не змінює; довідник пояснює, що цей агрегат охоплює, а що ні. Попит на фізичну готівку всередині країни — сюжет, який ми вже вели: 16 вересня CBR підвищив прогноз дефіциту ліквідності і назвав зростання попиту на готівку єдиною причиною. Цей указ — про ті самі банкноти, що покидають країну, і про нездатність держави, визнану в пункті 2, сказати, скільки їх вивозять.
Що це змінює в нашій моделі
Сьогодні — нічого. Жодне число, яке читають наші показники, не зрушило. Приріст грошової маси M2 в Росії стоїть на 86 зі 100: 12,9% на рік проти довоєнного темпу близько 10%. Індекс міцності стоїть на 47,1 зі 100, у зоні стресу; поточний стан усіх восьми показників — на моніторі.
Чого ми не знаємо
Наскільки великий цей канал. В указі немає жодної суми фактично вивезеної готівки — ні за 2026 рік, ні за період дії старої стелі. Скільки прибирає зниження у 8,4 раза, з документа не виводиться, і за його ж пунктом 2 держава поки що вивести цього теж не може.
Які документи замінять банківські виписки. Перелік «інших документів», якими можна підтвердити походження готівки, встановлює уряд, і його ще немає.
Які саме аеропорти. Перелік міжнародних аеропортів, де діє виняток, встановлювався за березневим указом і в цьому тексті не повторений, тож із нього обсяг винятку не прочитати.
Чому саме ці три країни. Азербайджан, Таджикистан і Узбекистан названі без пояснення. Чи відображає цей вибір виміряні потоки, чи щось інше, указ не каже.