8 września rosyjskie Ministerstwo Finansów opublikowało dane o wykonaniu wydatków budżetu federalnego na projekty narodowe według stanu na 1 września wraz z tabelą podającą plan, wydatki kasowe i procent wykonania każdego z 20 projektów narodowych i wszystkich 121 projektów federalnych, które je tworzą. Ministerstwo podaje jedną liczbę: 4 047,4 mld rubli, 62,1% planu. Porównanie z tabelą opublikowaną 10 sierpnia według stanu na 1 sierpnia daje 580,4 mld rubli wydatków kasowych w samym sierpniu. Z tego 82,4 mld przypada na jeden projekt federalny, który przez poprzednie siedem miesięcy wydał 169,6 mln rubli z planu wynoszącego 103,0 mld. Sam plan się nie zmienił.

Co mówi ministerstwo

„Według danych wstępnych wykonanie wydatków budżetu federalnego na realizację projektów narodowych według stanu na 1 września 2026 roku wyniosło 4 047,4 mld rubli, czyli 62,1% planowanych przydziałów budżetowych. […] Ogółem wykonanie wydatków na realizację projektów narodowych za 8 miesięcy 2026 roku odpowiada zatwierdzonemu planowi kasowemu wykonania budżetu federalnego i wynosi 100% planu kasowego”.

Miesiąc wcześniej to samo zdanie podawało 3 466,9 mld rubli i 53,1%, a wiersz o planie kasowym — 99,5%. Wydatki za sam miesiąc nie są publikowane. Trzeba je obliczyć jako różnicę między dwoma komunikatami, która wynosi 580,4 mld rubli. Zaokrąglone sumy obu komunikatów dają 580,5; stojące za nimi pliki dają 580,4 i to nimi posługujemy się w całym tekście.

Na tle poprzednich miesięcy wydatki sierpniowe są wysokie. 3 467,0 mld rubli przez siedem miesięcy to 495,3 mld miesięcznie; sierpień jest o 17,2% powyżej tej średniej.

Jedno ostrzeżenie dla tych, którzy otworzą pliki. W nagłówku kolumn pieniężnych napisano „mln rubli”, ale liczby podano w tysiącach. Suma na 1 września wynosi 4 047 357 216,1 i odpowiada podanym przez ministerstwo 4 047,4 mld tylko wtedy, gdy czytać ją jako tysiące rubli. Wszystkie poniższe liczby są tak przeliczone.

Projekt, który przed sierpniem wydał prawie nic

To projekt federalny „Zwiększenie aktywności inwestycyjnej”, część projektu narodowego „Efektywna i konkurencyjna gospodarka”. Oba pliki podają ten sam roczny plan: 103 032,5 mln rubli. Wydatki kasowe na 1 sierpnia wynosiły 169 633,5 tys. rubli — 169,6 mln, czyli 0,16% rocznego planu. Na 1 września jest to 82 561,1 mln rubli, czyli 80,13%.

To 82,4 mld rubli w jednym miesiącu i 14,2% wszystkiego, co projekty narodowe wypłaciły w sierpniu. W relacji do własnego planu jest to największa zmiana miesiąca wśród wszystkich 121 projektów federalnych: 79,97 punktu procentowego. Pod względem kwoty zajmuje drugie miejsce, za „Wsparciem rodziny”, które wypłaciło 223,5 mld. To pozycja stałych świadczeń społecznych, w której wysoka miesięczna kwota jest normą.

Mianownik sprawia, że ten odczyt jest wiarygodny. Kiedy procent wykonania skacze, zwykłym wyjaśnieniem jest obniżenie planu. Tutaj plan jest w obu plikach identyczny do ostatniego miejsca po przecinku. To pieniądze, które wyszły ze skarbu państwa.

Za co zapłacono, nie podano w żadnym z dokumentów. Ani komunikat, ani tabela nie wymieniają odbiorcy, a projekt, który przez siedem miesięcy wydaje 0,16% rocznego planu, a w ósmym 80%, nie jest finansowany w miarę postępu prac.

Dwa kolejne ruszyły od zera, cztery nie ruszyły wcale

Ten sam schemat pojawia się jeszcze dwa razy, w znacznie mniejszej skali. „Rozwój branży metali rzadkich i ziem rzadkich” był 1 sierpnia na poziomie 0,00%, a 1 września na 45,57%, po wypłacie 0,5 mld rubli przy planie 1,1 mld. „Produkcja innowacyjnego transportu” przeszła z 0,00% na 17,58%, czyli 0,2 mld przy planie 1,1 mld.

Cztery projekty federalne w ósmym miesiącu roku wciąż pokazują 0,00%: „Rozwój bazowej sieci portów morskich” z planem 2,0 mld rubli, „Tworzenie infrastruktury za granicą” — 1,3 mld, „Produkcja rodzimych wyrobów dla branży turystycznej” — 0,7 mld oraz „Nowe technologie i produkcja litowo-jonowych i postlitowych systemów magazynowania energii elektrycznej” — 2,4 mld.

W drugą stronę nie dzieje się prawie nic. Ze 121 projektów federalnych dokładnie jeden pokazuje 1 września niższe wydatki kasowe niż 1 sierpnia: „Platformy cyfrowe w dziedzinach sfery społecznej”, minus 184,3 mln rubli. Spadek pozycji kasowej oznacza korektę, a nie wydatek; pliki nie mówią, co skorygowano.

Jeden procent wzrósł, bo spadł jego mianownik

„Infrastruktura dostępu do sieci «Internet»” pokazuje mechanizm odwrotny i warto porównać ją z pierwszym projektem. Jej wykonanie to 45,49% na 1 sierpnia i 71,57% na 1 września — skok o 26,1 punktu. Ale jej plan w tym samym miesiącu obcięto z 45,1 mld rubli do 32,9 mld, podczas gdy wydatki kasowe wzrosły o 3,0 mld. Gdyby plan się nie zmienił, wrześniowy odczyt wyniósłby 52,14%. Większa część tego skoku wynika z mianownika, a nie z płatności.

Cięcie obejmuje także nadrzędny projekt narodowy. „Gospodarka danych i cyfrowa transformacja państwa” straciła w miesiącu 11,9 mld rubli planu, z czego 12,2 mld zdjęto właśnie z tego jednego projektu federalnego. „Przemysłowe zabezpieczenie mobilności transportowej” straciło 6,9 mld i te same 6,9 mld zdjęto z jednego projektu federalnego w jego ramach — „Produkcji samolotów i śmigłowców”. Łącznie we wszystkich projektach narodowych plan spadł o 13,7 mld rubli, podczas gdy wydatki kasowe wzrosły o 580,4 mld. Tabela nie mówi, dokąd trafiły pieniądze zdjęte z tych pozycji: podaje plan każdego projektu, ale nie przepływy między nimi.

Pozycja dotycząca samolotów ma odpowiednik, o którym pisaliśmy wczoraj. W tym samym sierpniu FDN ulokował 190,3 mld rubli, z czego 95,8% w lotnictwie. Jedno źródło finansowania samolotów jest ograniczane, podczas gdy z drugiego płyną środki. Nie twierdzimy, że te dwie operacje są powiązane — żaden z dokumentów nie wskazuje takiego związku — a jedynie, że dotyczą tego samego miesiąca i tej samej branży.

Wyjaśnienie samego ministerstwa, opublikowane następnego ranka

9 września o 11:00 Ministerstwo Finansów opublikowało wstępną ocenę wykonania budżetu federalnego za styczeń–sierpień. Przyczyna jest tam, słowami samego ministerstwa:

„Przyspieszone wykonanie wydatków budżetu federalnego w styczniu–sierpniu 2026 roku wynika ze sprawnego zawierania umów i zaliczkowania niektórych wydatków objętych umowami”.

Łączne dane są z tym zgodne. Wydatki ośmiu miesięcy to 31 724 mld rubli, o 14,7% więcej niż rok wcześniej, a w nich zamówienia publiczne — 8 996 mld wobec 6 603 mld przed rokiem, czyli +36,2%. Dochody wynoszą 25 929 mld, o 9,2% więcej: pozanaftowe i pozagazowe 20 910 mld i +18,1%, naftowe i gazowe 5 019 mld i −16,7%. Ministerstwo odnotowuje osobno, że w samym sierpniu wpłynęło 691 mld rubli dochodów z dywidend. To one odpowiadają za większość wzrostu dochodów pozanaftowych i pozagazowych.

Zaliczka nie jest ani oszczędnością, ani dodatkowym wydatkiem. To to samo zobowiązanie zapłacone wcześniej, a wraz z pieniędzmi znika część swobody manewru: środków wydanych w sierpniu nie da się ponownie rozdysponować w grudniu, a niewydanych w grudniu — przenieść na pilniejszy cel.

Sześć dni temu pisaliśmy, jak bank centralny opisywał odwrotną sytuację w poprzednim kwartale. W przeglądzie sektora bankowego CBR napisał, że kredyt dla firm przyspieszył w drugim kwartale między innymi dlatego, że wydatki budżetowe spadły o 1,4 bln rubli: firmy pożyczały, czekając na płatności z kontraktów państwowych, które jeszcze nie nadeszły. Teraz ministerstwo mówi, że jego własne wydatki biegną z wyprzedzeniem dzięki szybkiemu zawieraniu umów i zaliczkom. Oba twierdzenia mogą być prawdziwe dla różnych kwartałów. Czytane razem opisują przesuwający się harmonogram płatności — i właśnie dlatego pojedynczy procent rocznego wykonania mówi o roku tak niewiele.

Co to zmienia w naszym modelu

Dziś nic. Wskaźnik deficytu budżetowego ma 65 na 100 i pokazuje kroczący dwunastomiesięczny deficyt na poziomie 3,3% PKB do lipca włącznie. To inna miara niż ta z dzisiejszego porannego komunikatu, który podaje wielkość skumulowaną od początku roku kalendarzowego: deficyt 5 795 mld rubli za styczeń–sierpień, 2,5% PKB. Nigdy nie wolno ich mieszać. Druga liczba wyróżnia się na tle ustawy na ten sam rok: 426-FZ z 28 listopada 2025 roku przewiduje roczny deficyt 3 786 mld rubli, czyli 1,6% PKB. Po ośmiu miesiącach deficyt skumulowany jest o 53% wyższy od liczby, którą ustawa wyznacza na dwanaście.

Indeks wytrzymałości wynosi 47 na 100, w strefie napięcia, a dzisiejsze wczytanie danych nie zmieniło żadnego wskaźnika. Przyspieszenie wydatków samo w sobie nie zwiększa sumy rocznej. Dlatego miara krocząca może pozostać bez zmian, choć rozkład wydatków w ciągu roku przestaje przypominać plan.

Czego nie wiemy

Przede wszystkim, kto otrzymał 82,4 mld rubli. Ani komunikat, ani tabela nie wymieniają odbiorcy, nie podają przeznaczenia i nie odróżniają zaliczki od zapłaty za wykonaną pracę. Kwota tej wielkości po siedmiu miesiącach znikomych wydatków przypomina jednorazowy wkład kapitałowy. Ale forma płatności nie dowodzi jej charakteru, a dokumenty niczego nie wyjaśniają.

Nie wiemy też, dokąd trafiły wycofane środki. Tabela podaje plan każdego projektu w dwóch terminach, ale nie pokazuje przepływów między nimi. Ślad 12,2 mld zdjętych z infrastruktury dostępu do internetu i 6,9 mld zdjętych z produkcji samolotów urywa się więc po ich wyjściu z tych pozycji.

A centralnego twierdzenia ministerstwa nie da się sprawdzić z zewnątrz. Głosi ono, że wykonanie sięga 100% zatwierdzonego planu kasowego wobec 99,5% miesiąc wcześniej. Samego planu kasowego nie opublikowano, nie istnieje więc dokument, na którym można by zweryfikować którąkolwiek z tych liczb. To, co zweryfikować można — plan, kasę i arytmetykę między dwiema datami — jest tym, czego ten artykuł używa.