M2是广义货币。本监测跟踪它的同比增速，因为增速加快可能揭示不断扩大的赤字正在以新的方式融资。
为什么货币创造值得单独关注
当油气收入下降时，预算赤字可能会扩大。如果OFZ拍卖无法覆盖融资需求，剩下的一条路径就是让国有银行扩张信贷，而不是吸收真正的私人储蓄。被迫的银行认购可以让债券拍卖看起来很健康，同时却在把赤字货币化，但由此产生的货币存量增长仍会在央行自己的数据序列中显现出来。这正是本监测把M2称为通货增发探测器的原因。
数字是如何构建的
这项读数是广义货币的同比增速，直接取自央行自己的数据序列。如果来源停止发布，本监测会把这一缺口记录为可用性事件，而不是悄悄沿用旧值或进行插值。
锚点从何而来
100分对应每年10%的增速，是2015至2021年的实测均值；0分对应每年30%，这是转向赤字货币化的登记线。两者都是在任何读数出现之前就已登记；完整理由见方法论页面。
货币增速加快不意味着什么
M2增速加快，并不能证明某一笔具体交易就是印钞所得；它是一个统计信号，而不是某笔支付的取证痕迹。与其他指标一起解读时，它可以显示赤字融资方式发生了转变，而不必把广义货币的每一次变化都归因于这个原因。正因如此，监测把M2当作通货增发探测器，而不是结论。