Junto con el gobierno federal, las regiones rusas gestionan sus propios presupuestos. Cuando su saldo consolidado se debilita, la tensión puede terminar de nuevo en la puerta del gobierno federal. Por eso el monitor llama a los presupuestos regionales el segundo frente del presupuesto.
Cómo se construye la cifra
El anexo 6 del informe mensual del ministerio de Finanzas da el saldo consolidado de todos los presupuestos regionales de Rusia, sumados. Igual que el déficit federal, la cifra se publica de forma acumulada desde el inicio de cada año, así que se desacumula y se convierte en un total móvil de doce meses. La cifra se mantiene en rublos y sin deflactar, porque ambas anclas registradas son dinero en las mismas unidades — aquí no hay que resolver la disyuntiva entre tasa y nivel que sí existe para la inflación.
De dónde vienen las anclas
100 marca el superávit de 2021 de 0,66 bill. ₽, el último año completo antes de la guerra, cuando los presupuestos regionales en conjunto tuvieron un pequeño superávit. 0 marca un déficit de 2,5 bill. ₽, en torno al 1,1% del PIB. Ambas anclas se fijaron antes de cualquier lectura; el razonamiento está en la página de metodología.
Por qué las finanzas regionales importan para el cuadro federal
Un déficit regional que se amplía puede añadir presión sobre el mismo presupuesto federal que ya se sigue a través de el déficit y los ingresos de petróleo y gas. Ese es el sentido limitado en que los presupuestos regionales forman un segundo frente, y no uno separado.
Qué no significa un déficit regional que se amplía
Una lectura regional más débil no dice por sí sola qué regiones están bajo más tensión, ni por qué — la cifra es un agregado nacional, no un desglose región por región. Lo que aporta al monitor es una segunda vista de la presión presupuestaria por debajo del nivel federal, leída junto con los otros siete indicadores y no de forma aislada.