Los ingresos de petróleo y gas del presupuesto están al inicio de la cadena de financiación que sigue este monitor: cuando se debilitan, todos los indicadores que vienen después quedan bajo más presión. Por eso el monitor llama a los ingresos de petróleo y gas «el motor».

Por qué un nivel, y no una tasa interanual

Una tasa de crecimiento interanual solo responde a cómo se comparan los ingresos con el mismo mes del año anterior. Por eso, un repunte tras un año débil puede parecer saludable aunque el nivel siga por debajo de su punto de preguerra. En cambio, el monitor lee los ingresos de petróleo y gas como un nivel frente a una referencia fija de preguerra.

Cómo se construye la cifra

El ministerio de Finanzas publica los ingresos de petróleo y gas del presupuesto de forma acumulada desde el inicio de cada año, así que la aportación de cada mes se calcula como la diferencia respecto al mes anterior — la misma desacumulación que se usa para el déficit presupuestario. Esas cifras mensuales se deflactan luego con el propio índice de precios al consumo de Rosstat a precios de 2021 y se suman en los últimos doce meses. Así, la inflación por sí sola no eleva la comparación con el nivel de preguerra.

De dónde vienen las anclas

100 marca el total de 2021 en términos reales — 9 027 mil M ₽ a precios de 2021, el último año completo antes de la guerra. 0 marca la mitad de esa cifra. Ambas anclas se fijaron antes de cualquier lectura; el razonamiento detrás del corte específico está en la página de metodología.

Qué pone en marcha una caída de los ingresos de petróleo y gas

Cuando los ingresos de petróleo y gas se debilitan, cualquier déficit presupuestario de Rusia resultante debe financiarse mediante endeudamiento interno, el FNB líquido de Rusia o vías que pueden aparecer en el crecimiento de la masa monetaria M2 en Rusia. Una lectura de ingresos más débil no determina cómo responderá el resto de la cadena. El monitor sigue los otros siete indicadores para mostrar dónde se absorbe la tensión adicional, en vez de tratar «el motor» como un veredicto por sí solo.