Am 17. September hat ein Präsidialerlass die russischen Gesellschaften von Auchan, Nestlé und FM Logistic sowie des früheren Leroy Merlin unter „vorübergehende Verwaltung“ gestellt. Erlass Nr. 661 fügt der Liste zum Erlass Nr. 302 von 2023 29 Positionen hinzu. Diese 29 Positionen erfassen 16 russische juristische Personen — der Anteil jedes ausländischen Eigentümers wird gesondert aufgeführt, daher die beiden unterschiedlichen Zahlen.
In allen 29 Positionen steht derselbe Verwalter: AO „L.E.V. MANAGEMENT“. Der Erlass nennt keine Summe, keine Bewertung und kein Wort über einen Verkauf.
Was der Erlass hinzufügt
Der Erlass ist ein Scan ohne Textebene; wir haben alle sieben Seiten gelesen. Er ändert zwei Abschnitte der Liste.
Abschnitt III — Aktien von Aktiengesellschaften wird um die Positionen 50 bis 52 ergänzt, die alle drei FM-Logistic-Gesellschaften betreffen. Jeweils 100 Prozent der Aktien: AO „FM Logistik Wostok“ und AO „FM Logistik Customs“, beide gehalten von F.M LOGISTIC für Osteuropa Lagerverwaltungsgesellschaft mbH, sowie AO „FM Logistik Rus“, gehalten von FM Logistic Corporate.
Abschnitt IV — Anteile an Gesellschaften mit beschränkter Haftung wird um die Positionen 56 bis 81 ergänzt, sechsundzwanzig Einträge für dreizehn Gesellschaften:
- OOO „AUCHAN“ — 99,99858 Prozent von SOGEPAR und 0,00142 Prozent von Meelacker B.V.
- OOO „Nestlé Rossija“ — 84,082 Prozent von Société des Produits Nestlé S.A. und 15,918 Prozent von Nestlé Deutschland AG
- OOO „Nestlé Kuban“ — 67,44 Prozent und 32,56 Prozent von denselben beiden Eigentümern
- OOO „Le Monlid“ — 99,993 Prozent von Scenari Holding LP und 0,007 Prozent von Groupe Adeo S.A.
- OOO „Enschä Stroi“ — 99,998 Prozent von NG Concept S.A.S. und 0,002 Prozent von Batilogistic S.A.S.
- acht Logistikgesellschaften der Bati-Gruppe — „Bati Asow“, „Bati Don“, „Bati Lossino“, „Bati Sewer“, „Bati Tolbino“, „Bati Scherna“, „Bati Jug“ und „Batilogistik Rus“ — jede aufgeteilt zwischen Batilogistic S.A.S. und Batilogistic Osteurop Beteiligungsgesellschaft mbH
Die Aufteilungen innerhalb der Bati-Gruppe sind nicht einheitlich. „Bati Asow“, „Bati Don“, „Bati Scherna“ und „Bati Jug“ stehen mit 99 und 1 Prozent in der Liste; „Batilogistik Rus“ mit 99,82 und 0,18; „Bati Tolbino“ mit 84,295 und 15,705; „Bati Sewer“ mit 61,5 und 38,5; „Bati Lossino“ mit 63,21 und 36,79. Über alle 29 Positionen hinweg werden elf verschiedene ausländische Eigentümer genannt.
Position 56 zeigt die Form, die jede Zeile hat — das Vermögen links, der Verwalter rechts:
„99,99858 Prozent der Anteile am Stammkapital der Gesellschaft mit beschränkter Haftung ‚AUCHAN‘, die der Gesellschaft SOGEPAR (SOCIETE PAR ACTIONS SIMPLIFIEE SOGEPAR) gehören — Aktiengesellschaft ‚L.E.V. MANAGEMENT‘“
Der Erlass trat am Tag seiner Veröffentlichung in Kraft:
„2. Der vorliegende Erlass tritt am Tag seiner offiziellen Veröffentlichung in Kraft.“
Das war der 17. September, derselbe Tag, an dem er unterzeichnet wurde.
Ein Verwalter für alles
Die Nummerierung zeigt, wie viel auf einmal hinzukam. Abschnitt III endete vor diesem Erlass bei Position 49 und endet nun bei 52; Abschnitt IV endete bei 55 und endet nun bei 81.
Ungewöhnlich ist nicht die Länge der Liste, sondern der Name in der rechten Spalte. Wir haben die beiden vorangegangenen Änderungen derselben Liste vollständig gelesen. Erlass Nr. 1011 vom 31. Dezember 2025 stellte die beiden russischen Rockwool-Gesellschaften — 100 Prozent der OOO „ROCKWOOL“ und 68 Prozent der OOO „ROCKWOOL-WOLGA“, beide gehalten von ROCKWOOL A/S — unter AO „Raswitije Stroitelnych Aktiwow“. Erlass Nr. 1012 vom selben Tag stellte die beiden Can-Pack-Gesellschaften — OOO „KEN-PAK“, gehalten von CANPACK S.A., und OOO „Ken-Pak Sawod Upakowki“, gehalten von TAPON FRANCE — unter OOO „StalElement“. Zwei Erlasse, zwei Gruppen, zwei verschiedene Verwalter, je zwei Positionen.
Erlass Nr. 661 stellt sechzehn Gesellschaften unter einen einzigen Verwalter. Sie stammen aus voneinander unabhängigen Branchen: eine Hypermarktkette, ein Lebensmittelhersteller, ein Baumarktbetreiber, ein Kontraktlogistiker und ein Bauunternehmen.
Was über diese Gesellschaft öffentlich bekannt ist, steht nicht im Erlass, der nur ihren Namen nennt. Wedomosti berichtet, das Stammkapital der AO „L.E.V. MANAGEMENT“ betrage 15 000 Rubel. Nowaja Gaseta Europa berichtet, die Gesellschaft habe einen Mitarbeiter, ihre Eigentümer seien nicht offengelegt und ihr Generaldirektor sei Andrej Krajuschkin, ein Generalmajor, der bis 2020 stellvertretender Leiter der Migrationsverwaltung des Innenministeriums war. Wir haben nichts davon im Handelsregister überprüft, und die beiden Medien widersprechen sich beim Eintragungsdatum: Wedomosti schreibt Oktober 2024, Nowaja Gaseta Europa Ende 2025. Wir geben das als deren Angaben wieder, nicht als unsere.
Was vorübergehende Verwaltung tut — und was nicht
Die vorübergehende Verwaltung nach Erlass Nr. 302 überträgt kein Eigentum. Der ausländische Eigentümer bleibt als solcher im Register, kann die Rechte aus dem Anteil aber nicht mehr ausüben: Geschäftsführer bestellen, über das Geld der Gesellschaft entscheiden oder Dividenden ins Ausland ausschütten. Diese Rechte übt stattdessen der in der rechten Spalte genannte Verwalter aus.
Das ist der erste Schritt einer Kette, die wir gestern vom anderen Ende her beschrieben haben. Am 16. September hat die Regierung Bundesanteile an 28 Unternehmen zum Verkauf gestellt, wobei Käufer auf ein Konto des Schatzamts zahlen — der Punkt, an dem ein Vermögenswert endlich zu Haushaltsgeld wird, verbucht als Nicht-Öl-und-Gas-Einnahme. Erlass Nr. 661 steht am anderen Ende dieser Kette: zuerst wechselt die Kontrolle, alles Weitere geschieht, wenn überhaupt, später. Wir behaupten nicht, dass gerade diese Gesellschaften zum Verkauf anstehen. Im Erlass steht davon nichts, und wir haben diesen Weg nicht Dokument für Dokument nachverfolgt.
Unmittelbarer geht es um Liquidität, nicht um Kapital. OOO „AUCHAN“ betreibt Hypermärkte, OOO „Le Monlid“ Baumärkte — Geschäfte mit täglichen Kasseneinnahmen. Wer die Gesellschaft kontrolliert, entscheidet, wo die Liquidität gehalten wird und ob eine Dividende das Land verlässt.
Was das in unserem Modell ändert
Heute nichts — und womöglich nie etwas, das wir messen können. Vermögensübertragungen gehören nicht zu unseren acht Indikatoren, und ein Erlass ohne Summe kann keinen davon bewegen.
Falls es sich irgendwann zeigt, dann im Haushaltsdefizit, das 65 von 100 erreicht, bei einem rollierenden Zwölfmonatsdefizit von 3,3% des BIP — und nur, wenn ein Verkauf stattfindet und ein Preis veröffentlicht wird. Solche Erlöse ersetzen Kreditaufnahme; zu vergleichen wären sie deshalb mit dem Anleihevolumen des Quartals, nicht mit dem Defizit selbst.
Der Stärkeindex steht bei 47,3 von 100, in der Stresszone. Überfällige Forderungen bleiben mit 9 der schwächste der acht, die Öl- und Gaseinnahmen des Haushalts mit 14 der zweitschwächste. Der aktuelle Stand aller acht ist auf dem Monitor zu sehen.
Was wir nicht wissen
Was das alles wert ist. Der Erlass enthält keine Bewertung, keinen Preis, keine Umsatzzahl. Die am 17. September veröffentlichten Schätzungen — 120–125 Mrd. Rubel für das Russlandgeschäft von Nestlé ohne Kontoguthaben, 160–170 Mrd. mit, und 300–350 bzw. 370–420 Mrd. auf denselben zwei Grundlagen für die Baumarktkette — stammen von Michail Burmistrow von Infoline, zitiert von Wedomosti. Das sind Schätzungen eines Analysten, keine Dokumente, und wir machen sie uns nicht zu eigen.
Wer hinter der AO „L.E.V. MANAGEMENT“ steht. Der Erlass nennt sie und sonst nichts. Ihre Eigentümer sind in den von uns gelesenen Quellen nicht offengelegt.
Ob ein Verwalter für sechzehn Gesellschaften ein Novum ist. Wir haben Erlass Nr. 661 und die beiden unmittelbar davorliegenden Änderungen gelesen. Wir haben nicht alle Änderungen der Liste zum Erlass Nr. 302 seit 2023 gelesen — die Präambel zitiert über dreißig —, wir können also sagen, was sich gegenüber den beiden jüngsten geändert hat, nicht aber, dass es so etwas nie zuvor gab.
Ob „Le Monlid“ das frühere Leroy Merlin ist. Der Erlass nennt den Firmennamen und die beiden Eigentümer, Scenari Holding LP und Groupe Adeo S.A. Russische Medien identifizieren die Gesellschaft als diejenige, die als Leroy Merlin firmierte und heute als Lemana Pro auftritt. Groupe Adeo ist die Muttergesellschaft von Leroy Merlin, doch der Erlass selbst sagt das nicht.
Wie es mit diesen Gesellschaften weitergeht. Erlass Nr. 302 setzt kein Enddatum für die vorübergehende Verwaltung, und Erlass Nr. 661 erwähnt keines. Im Text steht nicht, wann und unter welcher Bedingung die ausländischen Eigentümer ihre Rechte zurückerhalten.