Les dernières données de la Banque centrale de Russie montrent que la croissance de la masse monétaire M2 a ralenti de +13,1% à +12,9% (données jusqu'à août 2026). La croissance de M2 est notre détecteur de planche à billets : des déficits monétisés peuvent se cacher derrière des adjudications en apparence solides, mais pas derrière la masse monétaire.
Ce qui a changé exactement
La mesure précédente était +13,1% (juillet 2026) ; la nouvelle est +12,9%. Notre ligne d'alerte, enregistrée à l'avance et jamais déplacée rétroactivement, correspond à > +30%. La nouvelle mesure s'en éloigne. L'historique complet de cette série, chaque fragment brut des sources et chaque échec d'extraction figurent sur la page de l'indicateur.
L'estimation de la banque centrale, mise à jour le 4 septembre, situe M2 à 137,3 billions de roubles au 1er septembre, soit 1,2% de plus qu'en juillet. Un détail doit rester dans nos relevés : la banque affiche désormais 13,0% pour juillet, et non les 13,1% que nous avions enregistrés en lisant la même page il y a un mois. Le tableau de la banque décrit donc le mouvement de ce mois comme un passage de 13,0% à 12,9%. Notre série conserve les chiffres publiés à l'époque et montre ainsi un passage de 13,1% à 12,9%. La révision est de 0,1 point de pourcentage et ne change rien au modèle.
Ce que cela change globalement
- Le verdict est inchangé : pas de déclencheur.
L'état actuel des huit indicateurs et de l'indice unique de 0 à 100 qu'ils composent est toujours disponible sur le moniteur.
Pourquoi faire confiance à ce chiffre
- Il vient d'une source primaire : la Banque centrale de Russie — et nous conservons le fragment textuel dont nous avons extrait le chiffre.
- Les prévisions d'un effondrement russe ont historiquement sonné l'alarme trop tôt. C'est pourquoi nous publions des fourchettes, jamais des dates, et tenons notre propre bilan mois par mois — ratés compris — sur la page historique.
- Une mesure est un point de donnée, pas un verdict.
À propos de The Fuse
The Fuse suit une seule question : combien de temps la Russie peut-elle payer sa guerre ? Nous mesurons huit indicateurs face à des seuils enregistrés à l'avance : recettes budgétaires pétro-gazières, FNB liquide, déficit fédéral, budgets régionaux, créances en souffrance, inflation, masse monétaire et chargement ferroviaire RZD. Tous proviennent de sources primaires et alimentent un indice unique de solidité de 0 à 100. Il est actuellement à 47 (STRESS). Voir comment le modèle fonctionne et tous les indicateurs en graphiques.