12 вересня уряд опублікував постанову № 1162, підписану того самого дня. Вона змінює чотирнадцять пунктів і всі чотири додатки правил, за якими Росія надає державні гарантії за кредитами промислових експортерів. Зміни різноспрямовані. Поріг допуску знижується: компанія, яка на потрібну дату мала прострочений податковий борг, тепер усе одно може пройти, якщо погасила його згодом. Перевірка звітності цієї самої компанії жорсткішає: той, хто за останні два роки змінив облікову політику, зобов’язаний ретроспективно перерахувати попередню звітність; аудиторський висновок тепер має подавати кожен експортер, а не лише той, кого закон зобов’язує проходити аудит; і з’явилася нова довідка про те, скільки зі статутного капіталу заявника не внесли його засновники. Ні уряд, ні Minfin не опублікували щодо цього жодного повідомлення; пояснювальної записки теж немає.

Програма, про яку йдеться

Постанова 1162 не називає жодної суми. Її називає закон про бюджет. Федеральний закон № 426-ФЗ від 28 листопада 2025 року про федеральний бюджет на 2026 рік містить програму держгарантій у двох додатках, і в кожному є рядок, названий так само, як ці правила.

Додаток 33, у рублях, має два рядки на підтримку експорту промислової продукції: 34 600 000,0 тис. рублів за кредитами, які залучають російські експортери, і 3 460 000,0 тис. за кредитами АТ ROSEXIMBANK — рівно десята частина від першого. Разом це 38,06 млрд рублів. Уся рублева програма держгарантій на 2026 рік становить 634 060 000,0 тис. рублів, тобто експортні рядки — це 6,0% від неї. Два більші рядки — 296,0 млрд за кредитами російських юридичних осіб на цілі, які встановлює уряд, і 300,0 млрд для державної компанії, що страхує експорт.

Додаток 35, у доларах, робить пропорцію очевидною. На підтримку експорту промислової продукції — 50,0 млн доларів. Два рядки за кредитами державної корпорації «Росатом» — 3 850,0 млн і 4 900,0 млн доларів. Разом додаток дає 8 800,0 млн доларів: два рядки «Росатому» — це 99,4% валютної програми держгарантій, а експортний рядок — 0,57%.

В обох додатках для цих рядків зазначено право регресу: якщо платить держава, вона набуває права вимоги до позичальника.

Що постанова полегшує

Дві умови викладено в новій редакції. Пункт 9 стосується принципала — самого експортера. Його підпункт (a) у редакції, чинній з 1 червня 2024 року, поряд із відсутністю простроченого боргу перед Російською Федерацією вимагав просто:

«…а також невиконаного обов’язку зі сплати податків, зборів, страхових внесків, пені, штрафів, процентів, що підлягають сплаті відповідно до законодавства Російської Федерації про податки і збори».

Альтернатива про погашення в тому реченні — «або погашення наявної на зазначену дату простроченої (неврегульованої) заборгованості» — стосувалася лише боргу перед державою. У податковій ланці альтернативи не було взагалі. Нова редакція її дає:

«…а також відсутність у принципала станом на 1-ше число місяця, у якому надається державна гарантія, невиконаного обов’язку зі сплати податків, зборів, страхових внесків, пені, штрафів, процентів, що підлягають сплаті відповідно до законодавства Російської Федерації про податки і збори, або погашення наявної на зазначену дату простроченої (неврегульованої) заборгованості зі сплати податків, зборів, страхових внесків, пені, штрафів і процентів, що підлягають сплаті відповідно до законодавства Російської Федерації про податки і збори».

Пункт 17 стосується поручителя і банку-гаранта — сторін, що відповідають за експортера. Його підпункт (b) раніше не передбачав погашення як альтернативи в жодній із двох частин:

«у поручителя, банка-гаранта станом на 1-ше число місяця, у якому надається державна гарантія, відсутня прострочена (неврегульована) заборгованість за грошовими зобов’язаннями перед Російською Федерацією і за зобов’язаннями, забезпеченими раніше наданими державними гарантіями Російської Федерації, а також невиконаний обов’язок зі сплати податків, зборів, страхових внесків, пені, штрафів, процентів, що підлягають сплаті відповідно до законодавства Російської Федерації про податки і збори».

Нова редакція додає «або погашена наявна на зазначену дату прострочена (неврегульована) заборгованість» до обох частин. Для сторін, що відповідають за експортера, зміна більша: замість відсутності боргу на дату тепер достатньо не мати його на дату або погасити згодом.

Зміна вужча, ніж може здатися. Гроші однаково треба заплатити; змінюється те, що сама по собі заборгованість на потрібну дату більше не відсіює заявника. Але цей тест і існував, щоб відсіювати, — а тепер він відсіює менше.

Що постанова ускладнює

Звітність доводиться перераховувати ретроспективно. Пункти 25 і 26 отримують по абзацу — один про принципала, другий про поручителя. Абзац про принципала:

«У разі зміни за останні 2 роки, що передують року надання державної гарантії, облікової політики принципала і (або) застосування принципалом нових стандартів бухгалтерського обліку, які тягнуть за собою зміну бухгалтерської (фінансової) звітності принципала, […] подається інформація (відомості) про значення ретроспективно скоригованих показників бухгалтерської (фінансової) звітності, що використовуються під час оцінки фінансового стану принципала, за попередні звітні періоди, у яких зміни облікової політики і (або) нові стандарти бухгалтерської звітності не застосовувалися. Достовірність зазначеної інформації (відомостей) має бути підтверджена керівником і головним бухгалтером принципала».

Постанова сама називає призначення цієї вимоги: перераховані показники йдуть агентові уряду для аналізу фінансового стану принципала за пунктом 34. Норма усуває можливість подавати оцінювані періоди на засадах, які між собою незіставні. У який бік зміна методики зрушила чиїсь цифри, постанова не каже — і ми не кажемо.

Аудиторський висновок перестає бути факультативним. Пункт 7 додатків № 1 і № 3 вимагав копію аудиторського висновку про річну звітність експортера за 2 роки — за 3, якщо заявку подано в І кварталі, — а далі стояла дужка: «(для юридичних осіб, які відповідно до законодавства Російської Федерації мають проходити щорічну аудиторську перевірку)». Постанова вилучає цю дужку в обох додатках. У пункті 7 додатків № 2 і № 4 стояла інша дужка — «(у разі її надання)» — щодо аудиторського висновку ROSEXIMBANK і принципала відповідно. Її постанова вилучає теж. Вимога лишається та сама; в усіх чотирьох випадках зникає вихід із неї.

Нова довідка про власний капітал заявника. Додатки № 1 і № 3 доповнено новими пунктами 10 і 11 майже однакового змісту:

«Довідка російського експортера, що містить відомості про дебіторську заборгованість засновників (учасників, акціонерів, власників, членів) за внесками (вкладами) до статутного капіталу (статутного фонду, пайового фонду, складеного капіталу) російського експортера, про оплату акцій російського експортера, про доходи майбутніх періодів, визнані російським експортером у зв’язку з отриманням державної допомоги, а також у зв’язку з безоплатним отриманням майна (станом на кінець кожного звітного періоду)».

Тут разом запитують три речі, і це не речі одного роду. Перші дві — капітал, який власники підписали, але не внесли, і неоплачені акції — це власний капітал, записаний на папері без грошей під ним. Третя інша: допомога і майно, отримані від держави задарма, — це справжні активи, справді отримані. Їх декларування показує інше: що вони прийшли не з торгівлі. Разом ці три речі кажуть агентові, яка частина заявленого фінансового стану не внесена власниками і не зароблена самим бізнесом.

Два менші посилення. Пункт 23 доповнено вимогою подавати до Minfin засвідчені копії установчих документів принципала, бенефіціара, поручителя й заставодавця — крім випадку, коли бенефіціаром є державна корпорація розвитку VEB.RF. А в пункті 24 строк подання повного комплекту документів для отримання гарантії в поточному фінансовому році переноситься з 1 грудня на 1 листопада — на місяць раніше.

Що тут рутина і чого не слід читати як новину

Пункт 1 правил продовжено з «у 2023 – 2025 роках» на «у 2023 – 2026 роках». Торішня правка зробила те саме, перенісши межу з 2024 на 2025 рік. Пункти 56 і 65 отримують абзац, за яким гарантія 2026 року покриває зобов’язання зі строком виконання після 1 січня 2029 року, а пункти 57 і 66 — відповідний виняток. У правилах уже стояло 1 січня 2026 року для гарантії 2023 року, 1 січня 2027 року для 2024-го і 1 січня 2028 року для 2025-го: це наступний щабель наявної драбини, а не нова відстрочка. У пункті 5 самої постанови, до якої вносять зміни, слово «Промсвязьбанк» замінено на «Банк ПСБ».

А в пунктах 61 і 71, які визначають зміст договору про надання гарантії, формулювання про кошти кредиту, «отримані до дати набрання державною гарантією чинності», поширюється на додаткові підпункти — про відповідальність за нецільове використання грошей і про зміни до кредитного договору, які потребують попереднього погодження агента. Це формулювання не нове: воно стоїть у підпункті (e) обох пунктів з 14 серпня 2025 року, коли його туди внесла постанова № 1171. Постанова розширює сферу застосування наявного формулювання, а не створює нове.

Єдине суттєве доповнення щодо стягнення — у пункті 3. Підпункт (l) зобов’язує агента уряду вживати заходів зі стягнення заборгованості принципалів, поручителів, банків-гарантів, заставодавців та інших осіб перед Російською Федерацією в особі Minfin. Така заборгованість може виникати не лише з надання і виконання державних гарантій, а й з невиконання самих договорів про надання гарантій. А підпункт (zh) додає, що агент «має право запитувати всі необхідні документи» для свого моніторингу.

Чому державна гарантія — це бюджетне питання

Державна гарантія не коштує бюджету нічого, поки платить позичальник. Це умовне зобов’язання: ризик держави обліковується в її боргу, а не у видатках, і перетворюється на виплату лише тоді, коли позичальник не платить. Тоді Російська Федерація платить за нього і, оскільки в усіх цих рядках є право регресу, намагається стягнути гроші. Тому зміна кола тих, хто може претендувати на гарантію, не відображається в дефіциті в день ухвалення, а може проявитися пізніше й одразу.

У цьому світлі дві половини постанови — одне рішення. Розширення умови не може звузити коло, з якого відбирають: усі, хто проходив раніше, проходять і тепер, а дехто з тих, хто не проходив саме за цим тестом, більше на ньому не спиняється. Чи слабше це ширше коло за кредитною якістю — постанова не встановлює, і ми цього не вимірювали. Що постанова таки викладає — це докази, яких держава хоче, перш ніж когось пустити: перерахуйте старі цифри за новою методикою, подайте аудиторський висновок незалежно від того, чи зобов’язує вас закон його мати, і покажіть, скільки з вашого власного капіталу ваші ж власники так і не внесли. Тест на вході відсіює менше заявників, а показати кожен заявник має більше.

Одне застереження щодо нашого ряду: нова довідка стосується дебіторської заборгованості засновників експортера за внесками до статутного капіталу. Це не той ряд, який вимірює прострочена дебіторська заборгованість — там ідеться про несплачені рахунки між російськими організаціями за даними Rosstat. Спільне в них лише слово.

Що це змінює в нашій моделі

Нічого. Правила надання гарантій не входять до наших восьми показників, і жодна зміна правил не потрапляє в індекс.

Індекс міцності становить 46,8 зі 100 і перебуває в зоні стресу. Жоден показник у сьогоднішньому оновленні даних не змінився. Прострочена дебіторська заборгованість лишається найслабшим із восьми з 9 балами зі 100, нафтогазові доходи — другим найслабшим з 14.

Чого ми не знаємо

Скільки гарантій надано насправді і чи наставав коли-небудь гарантійний випадок. Наведені вище 38,06 млрд рублів і 50,0 млн доларів — це межі, які закон про бюджет встановлює на 2026 рік, а не видані суми. Публічного обліку наданих за цими правилами гарантій ми не знайшли, як і обліку виплат за ними. Без цього оцінити за цими документами вартість послаблення порога допуску неможливо — а «не пораховано» не означає «мало».

Навіщо зміну внесено. Пояснювальної записки немає. Картки проєкту на regulation.gov.ru не відповіли, тому прочитання вище виведене з тексту самої постанови й того, що вона замінила, а не із заявленої мети.

З якої дати діє. Окремого пункту про набрання чинності постанова не містить. Російське право має загальне правило для урядових актів, у яких такого пункту немає, і те, яка з його частин застосовується, залежить від того, до якого розряду віднести акт. У цій сесії ми цього правила не відкривали, тому дати тут не називаємо.

Що саме повністю вимагає пункт 7 додатків № 2 і № 4. Попередню редакцію цих пунктів ми читали в консолідованому тексті, а не в додатках у первинній публікації, і сама постанова друкує лише ті слова, які вилучає.