Las cuentas por cobrar vencidas son el montón de facturas que las empresas rusas no se han pagado entre sí a tiempo. Suena a un detalle contable menor, pero el monitor considera que la cifra es más difícil de repintar que un precio o una ratio. La cifra la publica el Estado, pero proviene de la contabilidad empresarial y no de un comunicado gubernamental. El monitor la llama «la transmisión en dinero»: tensión financiera que recorre la economía privada, visible en facturas impagas.
Cómo se construye la cifra
El informe económico mensual de Rosstat da el volumen total de facturas vencidas entre empresas rusas. Esa cifra se deflacta con el mismo índice de precios al consumo que se usa en el resto del monitor, a precios de 2021, de modo que puede leerse como un múltiplo real de su nivel de preguerra y no como un total nominal en rublos que la inflación por sí sola haría crecer con el tiempo. La lectura se expresa luego como un múltiplo de su nivel de enero de 2022.
De dónde vienen las anclas
100 marca el nivel de enero de 2022, medido a precios de 2021. 0 marca el doble en términos reales. Ambas anclas se fijaron antes de cualquier lectura; el razonamiento está en la página de metodología.
Por qué es más difícil de repintar
La cifra agrega lo que las propias empresas informan sobre facturas impagas; no es el juicio resumido de un único funcionario. Junto con los volúmenes de carga ferroviaria de Rusia, pertenece a la clase de magnitudes físicas o autoevidentes publicadas por el Estado. Eso no hace inmune a ninguna de las dos series a la manipulación, pero le da al par un papel distinto al de los precios y las ratios, que solo confirman un disparador.
Qué significa un montón creciente
Un volumen creciente de facturas impagas registra tensión financiera que recorre la economía privada, a medida que las empresas se pagan entre sí con retraso o no se pagan en absoluto. No identifica la causa, ni las empresas o sectores bajo tensión, ni predice quiebras por sí sola. Lo que aporta al monitor es una lectura en términos de dinero extraída de la contabilidad empresarial, sin dejar de ser una serie publicada por el Estado.